鹰眼预警：通用股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，通用股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为50.64亿元，同比增长22.91%；归母净利润为2.16亿元，同比增长1175.49%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比增长2733.55%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为5亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.56元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通用股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为50.64亿元，同比增长22.91%；净利润为2.16亿元，同比增长1342.84%；经营活动净现金流为8.92亿元，同比增长426.58%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.43%，营业收入同比增长22.91%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.03%、21.6%、23.45%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为15.74%，同比增长49.26%；净利率为4.27%，同比增长1073.91%；净资产收益率（加权）为4.18%，同比增长945%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为15.74%，同比大幅增长49.26%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.74%，低于行业均值24.52%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为4.27%，低于行业均值9.73%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.18%，低于行业均值8.39%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.55%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降353.96%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.18%高于行业均值-1.19%。

报告期内，公司资产负债率为50.78%，同比下降4.42%；流动比率为0.91，速动比率为0.54；总债务为34.8亿元，其中短期债务为24.68亿元，短期债务占总债务比为70.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.91低于行业均值2.89，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.6亿元，短期债务为24.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.6亿元，短期债务为24.7亿元，经营活动净现金流为8.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.25，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.34、0.28、0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为62.67%高于行业均值37.54%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.2亿元，短期债务为24.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.78%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为60.75%，利息支出占净利润之比为60.25%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为120.32%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长120.32%，营业成本同比增长15.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.5亿元，较期初变动率为84.08%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为44.63%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.8亿元、7.6亿元、12.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、1.7亿元、8.9亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为6.5亿元，营运资本为-4.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-10.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.88，同比增长0.58%；存货周转率为2.46，同比增长15.74%；总资产周转率为0.49，同比增长8.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.09%、9.68%、10.52%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.12、1.03、0.98，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.2亿元，较期初增长43.56%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长344.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长33.46%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.47%、2.78%、3.02%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1亿元，同比增长32.96%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报