鹰眼预警：葵花药业经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，葵花药业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为57亿元，同比增长11.89%；归母净利润为11.19亿元，同比增长29.05%；扣非归母净利润为10.03亿元，同比增长24.77%；基本每股收益1.92元/股。

公司自2014年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为28.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对葵花药业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为57亿元，同比增长11.89%；净利润为11.65亿元，同比增长28.05%；经营活动净现金流为8.9亿元，同比下降54.96%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长11.89%，低于行业均值35.06%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长29.05%，低于行业均值100.92%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长24.77%，低于行业均值102.22%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.89%，税金及附加同比变动-1.3%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.15%，营业成本同比增长15.75%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.15%，营业收入同比增长11.89%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.89%，经营活动净现金流同比下降54.96%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.764低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.76低于行业均值1.02，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为56.29%，同比下降2.53%；净利率为20.44%，同比增长14.44%；净资产收益率（加权）为24.96%，同比增长13.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为59.27%、57.75%、56.29%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为59.27%、57.75%、56.29%，持续下降，销售净利率分别为17.09%、17.86%、20.44%，持续增长。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.02%高于行业均值-0.69%。

报告期内，公司资产负债率为27.28%，同比下降26.03%；流动比率为3.15，速动比率为2.58；总债务为1889.29万元，其中短期债务为1889.29万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为52.22，同比增长77.7%；存货周转率为3.31，同比增长3.18%；总资产周转率为0.82，同比增长1.87%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为886.3万元，较期初增长30.12%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长189.24%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报