鹰眼预警：伊力特经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，伊力特发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为22.31亿元，同比增长37.46%；归母净利润为3.4亿元，同比增长105.53%；扣非归母净利润为3.33亿元，同比增长125.49%；基本每股收益0.7201元/股。

公司自1999年9月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为24.45亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对伊力特2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.31亿元，同比增长37.46%；净利润为3.46亿元，同比增长103.91%；经营活动净现金流为3.02亿元，同比增长301.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长37.47%，高于行业均值6.05%，行业偏离度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.2亿元、1.7亿元、3.5亿元，同比变动分别为-5.67%、-47.23%、103.91%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.47%，销售费用同比变动6.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.873低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.87低于行业均值1.39，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为48.23%，同比增长0.37%；净利率为15.49%，同比增长48.33%；净资产收益率（加权）为9.04%，同比增长101.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的48.05%增长至48.23%，行业毛利率由上一期的46.67%下降至43.11%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.23%高于行业均值43.11%，存货周转率为0.65次低于行业均值3.25次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.23%高于行业均值43.11%，应收账款周转率为108.77次低于行业均值312.61次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.23%高于行业均值43.11%，但现金周期为453.09天也高于行业均值300.41天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为9.04%，低于行业均值11.33%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.08%高于行业均值-2.12%。

报告期内，公司资产负债率为20.9%，同比增长4.92%；流动比率为3.27，速动比率为0.98；总债务为1.91亿元，其中短期债务为44.24万元，短期债务占总债务比为0.23%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.36、4.34、3.74，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.8亿元，短期债务为44.2万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.102%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为31.23%。

报告期内，公司应收帐款周转率为108.77，同比增长31.15%；存货周转率为0.65，同比增长16.47%；总资产周转率为0.46，同比增长37.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率108.77低于行业均值312.61，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.65低于行业均值3.25，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为27.54%、35.44%、38.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长204%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为646.4万元，较期初增长307.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报