鹰眼预警：*ST大药营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，*ST大药发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8727万元，同比下降34.06%；归母净利润为-2003.14万元，同比下降13.16%；扣非归母净利润为-2522.39万元，同比下降7.58%；基本每股收益-0.09元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3011.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST大药2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8727万元，同比下降34.06%；净利润为-2003.14万元，同比下降13.16%；经营活动净现金流为-2600.65万元，同比下降597.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.9亿元，同比大幅下降34.06%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降34.06%，低于行业均值33.15%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降13.16%，低于行业均值99.03%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降7.58%，低于行业均值89.91%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-640万元，-457.6万元，-383.6万元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-34.06%，营业成本同比变动-11.79%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-34.06%，税金及附加同比变动2.82%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长136.27%，营业成本同比增长-11.79%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长136.27%，营业收入同比增长-34.06%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.1亿元、-372.9万元、-0.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为41.59%，同比下降26.17%；净利率为-22.95%，同比下降71.61%；净资产收益率（加权）为-5.12%，同比下降18.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为73.21%、56.34%、41.59%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.59%，低于行业均值55.41%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-22.95%，同比大幅下降71.61%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-22.95%，低于行业均值11.23%，行业偏离度超过50%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为22.27%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.12%，同比下降18.52%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.12%，低于行业均值10.01%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.71%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.94%高于行业均值-0.69%。

报告期内，公司资产负债率为19.57%，同比下降3.82%；流动比率为3.76，速动比率为2.93；总债务为2283.09万元，其中短期债务为881.31万元，短期债务占总债务比为38.6%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为881.3万元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.34，低于行业均值0.11。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、-0.05、-0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.71，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.46、0.99、0.71，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.1亿元，短期债务为881.3万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.406%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为54.7万元，较期初变动率为97.28%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.01%、0.09%、0.19%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长97.28%，营业成本同比增长11.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-564.5万元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-564.5万元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.3亿元、769.9万元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、-372.9万元、-0.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.1亿元、-2.6亿元、-685.3万元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为18.84，同比增长11.19%；存货周转率为1.12，同比下降49.09%；总资产周转率为0.18，同比下降29.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.12低于行业均值2.66，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.63%、5.37%、13.47%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.18低于行业均值0.58，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.92、1.61、1.1，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为45.58%，高于行业均值31.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报