鹰眼预警：中央商场营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中央商场发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为24.5亿元，同比下降1.88%；归母净利润为-1.53亿元，同比下降534.76%；扣非归母净利润为-1.25亿元，同比下降146.69%；基本每股收益-0.14元/股。

公司自2000年9月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为6.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中央商场2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.5亿元，同比下降1.88%；净利润为-1.55亿元，同比下降390.13%；经营活动净现金流为5.25亿元，同比增长30.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为24.5亿元，同比下降1.88%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-44.26%，-217.84%，-534.76%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降534.76%，低于行业均值488.9%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降146.69%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降146.69%，低于行业均值386.75%，偏离行业度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-0.6亿元、-1.6亿元，连续两年亏损。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.88%，经营活动净现金流同比增长30.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-3.39低于行业均值4.42，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为55.2%，同比增长3.71%；净利率为-6.33%，同比下降399.51%；净资产收益率（加权）为-16.74%，同比下降569.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的53.22%增长至55.2%，行业毛利率由上一期的37.71%下降至36.99%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.61%，-2.44%，-6.33%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.33%，低于行业均值6.9%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.2%高于行业均值36.99%，存货周转率为0.19次低于行业均值50.85次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为50.48%、53.22%、55.2%持续增长，存货周转率分别为0.23次、0.19次、0.19次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.2%高于行业均值36.99%，应收账款周转率为44.39次低于行业均值118.19次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.2%高于行业均值36.99%，但现金周期为1056.44天也高于行业均值27.58天。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为50.48%、53.22%、55.2%，持续增长，销售净利率分别为1.61%、-2.44%、-6.33%，持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.2%高于行业均值36.99%，销售净利率为-6.33%低于行业均值6.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-16.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.76%，-5.64%，-16.74%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-16.74%，低于行业均值5.28%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.29%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.3亿元，同比下降193.5%。

报告期内，公司资产负债率为92.52%，同比增长0.87%；流动比率为0.68，速动比率为0.07；总债务为57.1亿元，其中短期债务为50.49亿元，短期债务占总债务比为88.43%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为92.52%高于行业均值54.29%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.68低于行业均值1.8，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.7，0.69，0.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为7.64高于行业均值5.31，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为50.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.06，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为50.5亿元，经营活动净现金流为5.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.06，低于行业均值0.12。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为661.84%高于行业均值60.15%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为581.88%、608.66%、661.84%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为7.64倍高于行业均值6.55倍，筹资活动净现金流为-4.7亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为11.6亿元，营运资本为-29.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-40.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为44.39，同比增长0.54%；存货周转率为0.19，同比下降0.87%；总资产周转率为0.21，同比增长5.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率44.39低于行业均值118.19，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.19低于行业均值50.85，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.23，0.19，0.19，存货周转能力趋弱。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为48.44%，高于行业均值9.47%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.21低于行业均值0.68，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为14.6%，高于行业均值14.27%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为11.89%、14.26%、14.6%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报