鹰眼预警：劲旅环境应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，劲旅环境发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为14.55亿元，同比增长15.27%；归母净利润为1.29亿元，同比增长2.43%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比下降2.94%；基本每股收益1.16元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2227.87万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对劲旅环境2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.55亿元，同比增长15.27%；净利润为1.37亿元，同比增长2.69%；经营活动净现金流为6622.09万元，同比下降72.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长2.43%，低于行业均值16.89%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降2.94%，低于行业均值26.98%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.27%，销售费用同比变动95.83%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.67%，营业收入同比增长15.27%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为53.34%，高于行业均值39.09%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为34.07%、45.31%、53.34%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.25%，营业成本同比增长15.75%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.25%，营业收入同比增长15.27%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.27%，经营活动净现金流同比下降72.21%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.5亿元、2.4亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.483低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.48低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为24.78%，同比下降1.25%；净利率为9.43%，同比下降10.91%；净资产收益率（加权）为7.58%，同比下降34.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.24%、25.1%、24.78%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.78%，低于行业均值29.01%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.55%，10.36%，9.43%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.78%低于行业均值29.01%，销售净利率为9.43%高于行业均值6.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为29.89%，11.51%，7.58%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.04%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为38.33%，同比下降3.65%；流动比率为4.3，速动比率为4.08；总债务为3.17亿元，其中短期债务为7983.42万元，短期债务占总债务比为25.18%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.6亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.397%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.92%，营业成本同比增长15.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比下降11.2%；存货周转率为12.72，同比下降22.49%；总资产周转率为0.5，同比下降4.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.02%、2.66%、3.26%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长108.74%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长95.83%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.47%、2.06%、3.5%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长20.3%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.3%，营业收入同比增长15.27%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报