鹰眼预警：羚锐制药应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，羚锐制药发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为33.11亿元，同比增长10.31%；归母净利润为5.68亿元，同比增长22.09%；扣非归母净利润为5.34亿元，同比增长30.61%；基本每股收益1.012元/股。

公司自2000年10月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为15.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对羚锐制药2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.11亿元，同比增长10.31%；净利润为5.68亿元，同比增长22.1%；经营活动净现金流为8.13亿元，同比下降2.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长10.31%，低于行业均值33.15%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长22.09%，低于行业均值99.03%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长30.61%，低于行业均值89.91%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动31.86%高于行业均值-38.63%，营业收入同比变动10.31%低于行业均值33.15%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为6.42%、6.53%、7.8%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.31%，经营活动净现金流同比下降2.57%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为8.5亿元、8.3亿元、8.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.33、1.79、1.43，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为73.29%，同比增长1.4%；净利率为17.16%，同比增长10.68%；净资产收益率（加权）为21.28%，同比增长10.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为73.29%高于行业均值55.41%，存货周转率为1.85次低于行业均值2.66次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为73.29%高于行业均值55.41%，但现金周期为192.73天也高于行业均值189.81天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.1%高于行业均值-0.69%。

报告期内，公司资产负债率为41.35%，同比增长0.57%；流动比率为1.37，速动比率为1.12；总债务为1.42亿元，其中短期债务为1.42亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.72%，41.11%，41.35%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.48，1.47，1.37，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.22、1.02、0.92，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.59、0.49、0.43，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-9.1亿元，营运资本为7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为16.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为14.58，同比下降10.44%；存货周转率为1.85，同比增长1.94%；总资产周转率为0.73，同比下降1.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.91，16.28，14.58，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.74，0.74，0.73，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为287.9万元，较期初增长49.64%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.96%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为7.6亿元，较期初增长107.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为45.41%，高于行业均值31.68%。

点击羚锐制药鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报