鹰眼预警：重庆建工营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，重庆建工发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为446.98亿元，同比下降9.36%；归母净利润为3759.41万元，同比下降75.18%；扣非归母净利润为-1.01亿元，同比下降268.11%；基本每股收益-0.002元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5.81亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对重庆建工2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为446.98亿元，同比下降9.36%；净利润为4502.34万元，同比下降71.89%；经营活动净现金流为2.69亿元，同比下降78.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为447亿元，同比下降9.36%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.36%，低于行业均值23.46%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为2.5%，-44.61%，-75.18%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降75.18%，低于行业均值18.78%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-61.48%，-140.84%，-268.11%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降268.11%，低于行业均值22.89%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.5亿元，扣非净利润为-1亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-9.36%，销售费用同比变动41.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为46.76%，高于行业均值35.51%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.91%、38.72%、46.76%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为5.61%，同比增长15.22%；净利率为0.1%，同比下降68.98%；净资产收益率（加权）为0.43%，同比下降71.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为5.61%，同比大幅增长15.22%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.61%，低于行业均值22.32%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.49%，0.32%，0.1%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.1%，低于行业均值1.31%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.87%增长至5.61%，应收账款周转率由去年同期2.71次下降至2.24次。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为4.83%、4.87%、5.61%，持续增长，销售净利率分别为0.49%、0.32%、0.1%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.71%，1.53%，0.43%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.43%，低于行业均值3.02%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.14%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为152.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降485.71%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.61%高于行业均值-0.9%。

报告期内，公司资产负债率为89.93%，同比增长1.36%；流动比率为0.96，速动比率为0.86；总债务为197.57亿元，其中短期债务为137.25亿元，短期债务占总债务比为69.47%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为89.93%高于行业均值57.91%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为86.17%，88.73%，89.93%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.96低于行业均值2.43，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.07，1，0.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.15，2.26，2.28，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为57.8亿元，短期债务为137.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为57.8亿元，短期债务为137.3亿元，经营活动净现金流为2.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.1、0.09、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为225.53%高于行业均值162.23%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为152.68%、196.23%、225.53%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.42、0.32、0.29，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为2.28倍高于行业均值1.24倍，筹资活动净现金流为-0.4亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为38.9亿元，营运资本为-25.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-64.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.24，同比下降17.53%；存货周转率为5.1，同比增长5.25%；总资产周转率为0.53，同比下降14.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率5.1低于行业均值765.05，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.17%、23.26%、24.02%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.7亿元，较期初增长58.68%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为31.6亿元，较期初增长112.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长41.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.02%、0.03%、0.04%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报