鹰眼预警：科创新源应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，科创新源发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.59亿元，同比增长7.36%；归母净利润为2545.71万元，同比增长195.3%；扣非归母净利润为776.37万元，同比增长122.56%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2017年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6452.16万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科创新源2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.59亿元，同比增长7.36%；净利润为2531.88万元，同比增长165.89%；经营活动净现金流为6639.03万元，同比下降16.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长7.36%，低于行业均值15.18%，行业偏离度超过50%。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、-0.4亿元、0.3亿元，较为波动。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、-0.4亿元、0.3亿元，同比变动分别为-183.28%、-66.35%、165.89%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.36%，税金及附加同比变动-29.8%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动12.68%高于行业均值-224.95%，营业收入同比变动7.36%低于行业均值15.18%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.01%、26.17%、27.47%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.45%，营业成本同比增长4.89%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.45%，营业收入同比增长7.36%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.36%，经营活动净现金流同比下降16.56%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为25.44%，同比增长7.4%；净利率为4.53%，同比增长161.37%；净资产收益率（加权）为4.16%，同比增长190.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的23.69%增长至25.44%，行业毛利率由上一期的23.39%下降至22.52%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.44%高于行业均值22.52%，存货周转率为4.2次低于行业均值4.4次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.44%高于行业均值22.52%，应收账款周转率为3.86次低于行业均值4.8次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.16%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.16%，低于行业均值7.35%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为73.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为36.92%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.75%高于行业均值-1.19%。

报告期内，公司资产负债率为36.14%，同比增长7.56%；流动比率为1.91，速动比率为1.53；总债务为1.33亿元，其中短期债务为1.2亿元，短期债务占总债务比为89.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.41，2.32，1.91，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为8.96高于行业均值2.91，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至8.96。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.21%，营业成本同比增长4.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为414.23%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为143.82%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为8.96倍高于行业均值8.16倍，筹资活动净现金流为-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.86，同比下降7.36%；存货周转率为4.2，同比下降3.74%；总资产周转率为0.57，同比增长4.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.32，4.16，3.86，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.82%、14.37%、15.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.2亿元，较期初增长49.53%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.07、6.75、4.85，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长40.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.94%，高于行业均值3.87%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报