鹰眼预警：盛邦安全应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，盛邦安全发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.91亿元，同比增长23.17%；归母净利润为4250.86万元，同比下降7.96%；扣非归母净利润为3455.92万元，同比下降18.64%；基本每股收益0.66元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛邦安全2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.91亿元，同比增长23.17%；净利润为4250.86万元，同比下降7.96%；经营活动净现金流为-1068.22万元，同比下降180.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为52.36%，-3.34%，-7.96%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降7.96%，低于行业均值49.02%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.82%，-1.12%，-18.64%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降18.64%，低于行业均值28.42%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.17%，净利润同比下降7.96%，营业收入与净利润变动背离。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.4亿元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.17%，销售费用同比变动44.47%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长57.5%，营业收入同比增长23.17%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为81.36%，高于行业均值48.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.39%、63.63%、81.36%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.17%，经营活动净现金流同比下降180.62%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、0.1亿元、-0.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.251低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.25低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.51、0.29、-0.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为75.01%，同比下降3.46%；净利率为14.62%，同比下降25.28%；净资产收益率（加权）为7.43%，同比下降60.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为78.8%、77.69%、75.01%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为75.01%，高于行业均值39.79%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的77.69%下降至75.01%，行业毛利率由上一期的39.67%增长至39.79%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为23.53%，19.56%，14.62%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为75.01%高于行业均值39.79%，存货周转率为7.43次低于行业均值22.73次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.96%，18.71%，7.43%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.09%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为12.08%，同比下降55.42%；流动比率为8.17，速动比率为8.09；总债务为577.94万元，其中短期债务为577.94万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为9.55、8.66、6.1，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.3、0.15、-0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为361万元，较期初变动率为50.53%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长50.53%，营业成本同比增长38%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为826.8万元，较期初变动率为30.88%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比下降20.32%；存货周转率为7.43，同比增长37.24%；总资产周转率为0.39，同比下降44.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率7.43低于行业均值22.73，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.72，0.69，0.39，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.1亿元，较期初增长34.63%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为789.9万元，较期初增长66.58%，所得税费用为-167.3万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为551.9万元，较期初增长64.91%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长180.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长44.47%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为37.1%，高于行业均值14.33%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长43.65%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长43.65%，营业收入同比增长23.17%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报