鹰眼预警：莱克电气应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，莱克电气发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为87.92亿元，同比下降11.52%；归母净利润为11.17亿元，同比增长8.42%；扣非归母净利润为9.83亿元，同比增长3.92%；基本每股收益1.95元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为32.93亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱克电气2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为87.92亿元，同比下降11.52%；净利润为11.19亿元，同比增长8.33%；经营活动净现金流为8.4亿元，同比下降1.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为26.51%，12.14%，-11.52%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降11.52%，低于行业均值7.67%，行业偏离度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长3.92%，低于行业均值16.64%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.52%，净利润同比增长8.33%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.52%，销售费用同比变动14.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.94%，营业收入同比增长-11.52%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动34.94%高于行业均值-138.89%，营业收入同比变动-11.52%低于行业均值7.67%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.751低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.75低于行业均值1.66，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.95、0.81、0.75，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为25.61%，同比增长15.38%；净利率为12.73%，同比增长22.44%；净资产收益率（加权）为25.6%，同比下降4.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.61%，同比大幅增长15.38%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.61%，低于行业均值26.79%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.02%增长至25.61%，存货周转率由去年同期5.15次下降至4.73次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.02%增长至25.61%，应收账款周转率由去年同期5.82次下降至4.88次。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.61%低于行业均值26.79%，销售净利率为12.73%高于行业均值9.26%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为25.6%，同比下降4.73%。

报告期内，公司资产负债率为65.07%，同比增长3.45%；流动比率为1.41，速动比率为1.22；总债务为55.18亿元，其中短期债务为43.78亿元，短期债务占总债务比为79.34%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为63.6%，63.94%，65.07%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.84。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为125.74%高于行业均值97.51%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为46.87%高于行业均值21.76%，且总债务/负债总额比值为67.5%也高于行业均值42.81%，出现存贷双高特征。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为96.85%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为27.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为28.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.88，同比下降19.52%；存货周转率为4.73，同比下降8.21%；总资产周转率为0.73，同比下降24.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.88低于行业均值10.41，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为17.1亿元，较期初增长33.01%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长53.9%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长52.91%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报