鹰眼预警：中化国际营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，中化国际发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为542.72亿元，同比下降37.94%；归母净利润为-18.48亿元，同比下降240.99%；扣非归母净利润为-23.42亿元，同比下降381.22%；基本每股收益-0.52元/股。

公司自2000年3月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为55.33亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中化国际2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为542.72亿元，同比下降37.94%；净利润为-18.53亿元，同比下降184.97%；经营活动净现金流为17.05亿元，同比下降49.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为542.7亿元，同比大幅下降37.94%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降37.94%，低于行业均值-9.94%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为608.9%，-39.15%，-241%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降241%，低于行业均值-50.74%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为45649.01%，132.11%，-381.22%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降381.22%，低于行业均值-53.62%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-4.8亿元，-4亿元，-14.9亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-18.5亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-21.05%高于行业均值-126.39%，营业收入同比变动-37.94%低于行业均值-9.94%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.92低于行业均值2.23，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为4.68%，同比下降45.97%；净利率为-3.41%，同比下降236.91%；净资产收益率（加权）为-11.19%，同比下降208.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.13%、8.66%、4.68%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为4.68%，低于行业均值21.18%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.15%，2.49%，-3.41%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.41%，低于行业均值2.89%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.19%，低于行业均值1.8%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.74%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为59.94%，同比下降3.66%；流动比率为0.84，速动比率为0.6；总债务为227.97亿元，其中短期债务为89.5亿元，短期债务占总债务比为39.26%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.84低于行业均值2.66，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为32.1亿元，短期债务为89.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.36，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为32.1亿元，短期债务为89.5亿元，经营活动净现金流为17亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.1，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为105.55%高于行业均值47.87%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.65%，营业成本同比增长35.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为4.6亿元，营运资本为-28.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-33.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为16.42，同比下降30.78%；存货周转率为10.08，同比下降14.11%；总资产周转率为0.87，同比下降35.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率16.42低于行业均值35.75，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.28、5.41、2.8，持续下降。

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责任编辑：小浪快报