鹰眼预警：ST鹏博士营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST鹏博士（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为26.06亿元，同比下降29.66%；归母净利润为-9324.55万元，同比增长79.46%；扣非归母净利润为-1.29亿元，同比增长84.66%；基本每股收益-0.06元/股。

公司自1994年1月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为11.9亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST鹏博士2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.06亿元，同比下降29.66%；净利润为-1.04亿元，同比增长78.12%；经营活动净现金流为6527.64万元，同比增长113.39%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为26.1亿元，同比下降29.66%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降29.66%，低于行业均值-0.57%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.66%，净利润同比增长78.12%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-29.66%，税金及附加同比变动66.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.73%，营业收入同比增长-29.66%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动37.73%高于行业均值-63.77%，营业收入同比变动-29.66%低于行业均值-0.57%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.89%、10.86%、21.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.66%，经营活动净现金流同比增长113.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.63低于行业均值1.19，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为29.32%，同比增长57.06%；净利率为-4.01%，同比增长68.89%；净资产收益率（加权）为-8.88%，同比增长76.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为32.05%、18.66%、29.32%，同比变动分别为-26.39%、-41.76%、57.06%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的18.66%增长至29.32%，行业毛利率由上一期的28.06%下降至26.78%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.66%增长至29.32%，存货周转率由去年同期25.66次下降至15.92次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.66%增长至29.32%，应收账款周转率由去年同期10.38次下降至5.45次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.88%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.88%，低于行业均值-1.57%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.74%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为87.59%，同比下降0.04%；流动比率为0.5，速动比率为0.5；总债务为23.31亿元，其中短期债务为6.35亿元，短期债务占总债务比为27.22%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为87.59%高于行业均值40.16%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.5低于行业均值2.89，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.37。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为6.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.56，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为6.3亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.08。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为262.55%高于行业均值38.31%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.37、0.36、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为6.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.567%，低于1.5%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为24.09%，高于行业均值1.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.36%，营业成本同比增长38.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为20.14%，高于行业均值1.42%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为8.56%、15.6%、20.14%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.7亿元、0.9亿元、3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-4.9亿元、0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.45，同比下降47.48%；存货周转率为15.92，同比下降37.95%；总资产周转率为0.36，同比下降18.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为10.64，10.38，5.45，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为191.11，25.66，15.92，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.28%、5.45%、7.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.16、1.74、1.34，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为12.85%，高于行业均值6.48%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报