鹰眼预警：岭南股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，岭南股份发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.3亿元，同比下降17.08%；归母净利润为-10.96亿元，同比增长27.38%；扣非归母净利润为-10.75亿元，同比增长29.63%；基本每股收益-0.6722元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对岭南股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.3亿元，同比下降17.08%；净利润为-11.29亿元，同比增长26.73%；经营活动净现金流为-2.79亿元，同比增长24.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为21.3亿元，同比下降17.08%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.8亿元，-1.2亿元，-7.9亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.08%，净利润同比增长26.73%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-15.4亿元、-11.3亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-15.4亿元、-11.3亿元，同比变动分别为111.34%、-3106.26%、26.73%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-17.08%，税金及附加同比变动4.96%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.57%、103.19%、121.55%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.8亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为2.21%，同比增长115.38%；净利率为-53%，同比增长11.64%；净资产收益率（加权）为-40.04%，同比下降7.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.02%、-14.38%、2.21%，同比变动分别为23.31%、-179.78%、115.38%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.21%，高于行业均值0.32%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的-14.38%增长至2.21%，行业毛利率由上一期的16.3%下降至0.32%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.21%高于行业均值0.32%，存货周转率为6.83次低于行业均值10.59次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-14.38%增长至2.21%，存货周转率由去年同期10.46次下降至6.83次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.21%高于行业均值0.32%，应收账款周转率为0.81次低于行业均值4.97次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-14.38%增长至2.21%，应收账款周转率由去年同期1.06次下降至0.81次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-40.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.03%，-37.4%，-40.04%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.67%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为4.1亿元，较期初变动率为-32.05%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-11.66%高于行业均值-20.89%。

报告期内，公司资产负债率为85.47%，同比增长8.12%；流动比率为0.8，速动比率为0.78；总债务为46.23亿元，其中短期债务为38.01亿元，短期债务占总债务比为82.22%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为85.47%高于行业均值66.81%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为73.04%，79.05%，85.47%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.8低于行业均值1.49，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.05，0.94，0.8，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为4.62高于行业均值3.24，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.62。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.5亿元，短期债务为38亿元，广义货币资金/短期债务为0.17，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.5亿元，短期债务为38亿元，经营活动净现金流为-2.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为93%、115.81%、200.87%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.34、0.28、0.14，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.8亿元、-0.5亿元、-1.3亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-2.5亿元、-3.7亿元、-2.8亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-8.1亿元，营运资本为-25.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-17.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.81，同比下降23.43%；存货周转率为6.83，同比下降34.71%；总资产周转率为0.13，同比下降8.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.81低于行业均值4.97，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.41，1.06，0.81，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为15.03，10.46，6.83，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.46%、15.39%、16.34%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.28%、1.84%、1.85%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.25，0.14，0.13，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.3亿元，较期初增长41.97%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长109.71%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报