鹰眼预警：成都路桥营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，成都路桥发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为11.67亿元，同比下降12.86%；归母净利润为449.3万元，同比下降50.68%；扣非归母净利润为1243万元，同比下降73.55%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2011年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对成都路桥2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.67亿元，同比下降12.86%；净利润为536.25万元，同比下降49.23%；经营活动净现金流为1.13亿元，同比下降50.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.7亿元，同比下降12.86%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.86%，低于行业均值8.34%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为449.3万元，同比大幅下降50.69%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降50.69%，低于行业均值7.13%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为33.49%，-55.21%，-73.55%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降73.55%，低于行业均值14.88%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为54.78%、72.11%、78.79%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.91%，营业成本同比增长-13.35%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.91%，营业收入同比增长-12.86%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为5.84%，同比增长10.15%；净利率为0.46%，同比下降41.74%；净资产收益率（加权）为0.15%，同比下降51.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.37%、5.3%、5.84%，同比变动分别为65.66%、-16.8%、10.15%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.84%，低于行业均值19.94%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的5.3%增长至5.84%，行业毛利率由上一期的20.27%下降至19.94%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.39%，0.79%，0.46%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.46%，低于行业均值4.5%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.3%增长至5.84%，存货周转率由去年同期23.81次下降至16.32次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.3%增长至5.84%，应收账款周转率由去年同期1.38次下降至1.24次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.3%增长至5.84%，销售净利率由去年同期0.79%下降至0.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.69%，0.31%，0.15%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.15%，低于行业均值7.35%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.1%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为4575.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-573.5万元，同比增长73.5%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.19%高于行业均值-5.69%。

报告期内，公司资产负债率为58.17%，同比下降2.95%；流动比率为1.35，速动比率为1.32；总债务为15.18亿元，其中短期债务为1.19亿元，短期债务占总债务比为7.86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.32，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为1.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.335%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.24，同比下降10.02%；存货周转率为16.32，同比下降31.44%；总资产周转率为0.16，同比下降7.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.24低于行业均值4.34，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.3，1.38，1.24，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率16.32低于行业均值266.26，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为35.51，23.81，16.32，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.56%、0.79%、1.01%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.16低于行业均值0.53，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.22，0.17，0.16，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为42.18、33.7、31.67，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长31.1%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为758万元，较期初增长100.16%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.88%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报