新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,格力电器发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为2039.79亿元,同比增长7.93%;归母净利润为290.17亿元,同比增长18.41%;扣非归母净利润为275.65亿元,同比增长14.92%;基本每股收益5.22元/股。
公司自1996年11月上市以来,已经现金分红28次,累计已实施现金分红为1121.56亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利23.8元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对格力电器2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2039.79亿元,同比增长7.93%;净利润为277.19亿元,同比增长20.46%;经营活动净现金流为563.98亿元,同比增长96.73%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动7.93%,销售费用同比变动51.79%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1878.69亿 | 1889.88亿 | 2039.79亿 |
销售费用(元) | 115.82亿 | 112.85亿 | 171.3亿 |
营业收入增速 | 11.69% | 0.6% | 7.93% |
销售费用增速 | -11.21% | -2.56% | 51.79% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长1180.94%,营业收入同比增长7.93%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 11.69% | 0.6% | 7.93% |
应收票据较期初增速 | - | - | 1180.94% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为7.37%、7.84%、7.89%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 138.41亿 | 148.25亿 | 160.99亿 |
营业收入(元) | 1878.69亿 | 1889.88亿 | 2039.79亿 |
应收账款/营业收入 | 7.37% | 7.84% | 7.89% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为30.57%,同比增长17.41%;净利率为13.59%,同比增长11.61%;净资产收益率(加权)为26.53%,同比增长9.67%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为30.57%,同比大幅增长17.41%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 24.28% | 26.04% | 30.57% |
销售毛利率增速 | -7.12% | 7.22% | 17.41% |
• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为11.01%、1.43%、0.15%、0.99%,同比变动分别为8.33%、18.9%、-67.24%、184.68%,销售净利率较为波动。
项目 | 20230331 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
销售净利率 | 11.01% | 1.43% | 0.15% | 0.99% |
销售净利率增速 | 8.33% | 18.9% | -67.24% | 184.68% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为30.57%高于行业均值26.79%,存货周转率为4次低于行业均值5.69次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 24.28% | 26.04% | 30.57% |
销售毛利率行业均值 | 24.66% | 25.29% | 26.79% |
存货周转率(次) | 4.03 | 3.45 | 4 |
存货周转率行业均值(次) | 6 | 5.32 | 5.69 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为67.22%,同比下降5.73%;流动比率为1.14,速动比率为0.97;总债务为1098.26亿元,其中短期债务为707.9亿元,短期债务占总债务比为64.46%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金占比较大,有息负债占比较高。报告期内,货币资金/资产总额比值为33.72%高于行业均值21.76%,且总债务/负债总额比值为44.39%也高于行业均值42.81%,出现存贷双高特征。
项目 | 20231231 |
货币资金/资产总额 | 33.72% |
货币资金/资产总额行业均值 | 21.76% |
总债务/负债总额 | 44.39% |
总债务/负债总额行业均值 | 42.81% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长6.31%,营业成本同比增长1.32%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 46.74% | -48.94% | 6.31% |
营业成本增速 | 14.51% | -1.73% | 1.32% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.15%、0.31%、0.35%,持续上涨。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 3.34亿 | 8.03亿 | 8.07亿 |
流动资产(元) | 2258.5亿 | 2551.4亿 | 2281.41亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.15% | 0.31% | 0.35% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-718.3亿元,营运资本为271.6亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为989.9亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | 989.86亿 |
营运资金需求(元) | -718.28亿 |
营运资本(元) | 271.58亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为13.19,同比增长0.05%;存货周转率为4,同比增长15.88%;总资产周转率为0.57,同比增长0.59%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为11.55%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他非流动资产(元) | 7.16亿 | 10.4亿 | 424.98亿 |
资产总额(元) | 3195.98亿 | 3550.25亿 | 3680.54亿 |
其他非流动资产/资产总额 | 0.22% | 0.29% | 11.55% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为425亿元,较期初增长3987.49%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 10.4亿 |
本期其他非流动资产(元) | 424.98亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为171.3亿元,同比增长51.79%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 115.82亿 | 112.85亿 | 171.3亿 |
销售费用增速 | -11.21% | -2.56% | 51.79% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为65.4亿元,同比增长24.19%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
管理费用(元) | 40.51亿 | 52.68亿 | 65.42亿 |
管理费用增速 | 12.42% | 30.03% | 24.19% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长24.19%,营业收入同比增长7.93%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 11.69% | 0.6% | 7.93% |
管理费用增速 | 12.42% | 30.03% | 24.19% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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