鹰眼预警：华通线缆销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，华通线缆发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为53.64亿元，同比增长3.3%；归母净利润为3.64亿元，同比增长41.74%；扣非归母净利润为3.63亿元，同比增长50.06%；基本每股收益0.71元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3824.73万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.71元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华通线缆2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为53.64亿元，同比增长3.3%；净利润为3.64亿元，同比增长42.26%；经营活动净现金流为4.04亿元，同比增长64.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.3%，低于行业均值9.56%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.3%，营业成本同比下降0.47%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.3%，销售费用同比变动30.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.3%，税金及附加同比变动-12.45%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.59%，同比增长21.55%；净利率为6.79%，同比增长37.71%；净资产收益率（加权）为13.78%，同比增长24.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为17.59%，同比大幅增长21.55%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.59%，低于行业均值22.08%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.22%、14.47%、17.59%持续增长，存货周转率分别为4.51次、4.29次、3.84次持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.59%低于行业均值22.08%，销售净利率为6.79%高于行业均值3.63%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.49%高于行业均值-1.93%。

报告期内，公司资产负债率为48.53%，同比下降10.98%；流动比率为1.64，速动比率为1.15；总债务为18.75亿元，其中短期债务为17.21亿元，短期债务占总债务比为91.75%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.9亿元，短期债务为17.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.9亿元，短期债务为17.2亿元，经营活动净现金流为4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为58.98%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.2%、1.36%、2.37%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为15.6亿元，公司营运资金需求为20.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.63，同比增长6.68%；存货周转率为3.84，同比下降10.48%；总资产周转率为0.98，同比下降7.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.84低于行业均值10.84，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.51，4.29，3.84，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.19，1.06，0.98，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.3亿元，较期初增长379.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长30.82%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.24%、1.63%、2.07%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长25.38%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.38%，营业收入同比增长3.3%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报