鹰眼预警：南模生物营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，南模生物发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.67亿元，同比增长20.99%；归母净利润为-2058.26万元，同比下降281.18%；扣非归母净利润为-3951.03万元，同比下降33.67%；基本每股收益-0.26元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2003.66万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南模生物2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.67亿元，同比增长20.99%；净利润为-2058.26万元，同比下降281.18%；经营活动净现金流为2008.22万元，同比增长6.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.59%，-108.87%，-281.19%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降281.19%，低于行业均值-2.66%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降33.67%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降33.67%，低于行业均值0.93%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.99%，净利润同比下降281.19%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、-540万元、-0.2亿元，连续两年亏损。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.98低于行业均值1.3，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为42.38%，同比增长1.52%；净利率为-5.62%，同比下降215.06%；净资产收益率（加权）为-1.17%，同比下降277.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的41.74%增长至42.38%，行业毛利率由上一期的40.26%下降至39.15%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.11%，-1.78%，-5.62%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.62%，低于行业均值6.87%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为42.38%高于行业均值39.15%，存货周转率为12.83次低于行业均值31.7次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为42.38%高于行业均值39.15%，应收账款周转率为3.65次低于行业均值11.93次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.74%增长至42.38%，销售净利率由去年同期-1.78%下降至-5.62%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为42.38%高于行业均值39.15%，销售净利率为-5.62%低于行业均值6.87%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.17%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.33%，-0.31%，-1.17%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.17%，低于行业均值5.02%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.16%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.15%高于行业均值-2.88%。

报告期内，公司资产负债率为13.06%，同比下降6.76%；流动比率为6.48，速动比率为6.39；总债务为2584.82万元，其中短期债务为2584.82万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为12.22，7.47，6.48，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.76、0.65、0.61，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.11，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.77、0.11、0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.977%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.65，同比下降10.73%；存货周转率为12.83，同比增长16.7%；总资产周转率为0.18，同比增长19.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.65低于行业均值11.93，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率12.83低于行业均值31.7，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.82%、4.51%、5.41%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.18低于行业均值0.45，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.8亿元，较期初增长137.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长37.7%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.94%，高于行业均值8.53%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为9.54%、12.25%、13.94%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报