鹰眼预警：浙江交科应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，浙江交科发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为460.46亿元，同比下降1.16%；归母净利润为13.48亿元，同比下降13.28%；扣非归母净利润为12.91亿元，同比增长0.25%；基本每股收益0.52元/股。

公司自2006年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为13.69亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙江交科2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为460.46亿元，同比下降1.16%；净利润为14.66亿元，同比下降14.55%；经营活动净现金流为5.71亿元，同比下降44.09%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为25.37%，0.89%，-1.16%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降1.16%，低于行业均值8.34%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降13.28%，低于行业均值7.13%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长0.25%，低于行业均值14.88%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.16%，税金及附加同比变动0.77%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.01%、12.4%、14.34%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.64%，营业成本同比增长-1.04%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.64%，营业收入同比增长-1.16%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.39低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为8.04%，同比下降1.3%；净利率为3.18%，同比下降13.56%；净资产收益率（加权）为9.85%，同比下降26.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为8.57%、8.12%、8.04%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.04%，低于行业均值19.94%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.85%，同比大幅下降26.33%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.92%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.21%高于行业均值-5.69%。

报告期内，公司资产负债率为78.32%，同比增长2.56%；流动比率为1.11，速动比率为1.07；总债务为142.95亿元，其中短期债务为74.34亿元，短期债务占总债务比为52%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为78.32%高于行业均值62.24%。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.19，1.15，1.11，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.37、0.33、0.28，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.92，广义货币资金低于总债务。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-8.6亿元，营运资本为53.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为62.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.42，同比下降15.96%；存货周转率为24.06，同比增长5.11%；总资产周转率为0.72，同比下降13.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.33，8.96，7.42，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率24.06低于行业均值266.26，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为25.54，25.21，24.06，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.98，0.84，0.72，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为33.5亿元，较期初增长54.58%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.6亿元，较期初增长37.35%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报