鹰眼预警：达实智能应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，达实智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为38.33亿元，同比增长6.64%；归母净利润为1.15亿元，同比下降45.8%；扣非归母净利润为7422.28万元，同比下降61.81%；基本每股收益0.055元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为4.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对达实智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.33亿元，同比增长6.64%；净利润为1.12亿元，同比下降45.86%；经营活动净现金流为4919.36万元，同比下降93.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降45.8%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降45.8%，低于行业均值-9.95%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降61.81%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.64%，净利润同比下降45.86%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-5亿元、2.1亿元、1.1亿元，同比变动分别为-260.73%、141.28%、-45.86%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.64%，税金及附加同比变动-6.73%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.18%、34.59%、36.06%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.64%，经营活动净现金流同比下降93.71%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.438低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.44低于行业均值1.35，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为23.89%，同比下降11.15%；净利率为2.93%，同比下降49.23%；净资产收益率（加权）为3.51%，同比下降56.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.21%、26.88%、23.89%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.89%，低于行业均值38.95%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.93%，同比大幅下降49.23%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.89%低于行业均值38.95%，销售净利率为2.93%高于行业均值-6.95%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.51%，同比大幅下降56.56%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.71%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.79%高于行业均值-1.82%。

报告期内，公司资产负债率为62.9%，同比下降7.99%；流动比率为1.49，速动比率为1.38；总债务为35.64亿元，其中短期债务为9.58亿元，短期债务占总债务比为26.87%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为99.39%高于行业均值28.44%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.47，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为58.62%，利息支出占净利润之比为83.64%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.92，同比下降8.14%；存货周转率为7.01，同比增长30.66%；总资产周转率为0.41，同比下降0.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率7.01低于行业均值20.28，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.99%、13.57%、14.3%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.8亿元，较期初增长129.83%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为20.71%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为12.8亿元，较期初增长41.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报