新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,*ST商城发布2023年年度报告,审计意见为无法(拒绝)表示意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为1.01亿元,同比下降8.41%;归母净利润为-3.41亿元,同比下降39.23%;扣非归母净利润为-4637.98万元,同比增长32%;基本每股收益-0.795元/股。
公司自2000年12月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为3987.57万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对*ST商城2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.01亿元,同比下降8.41%;净利润为-3.41亿元,同比下降39.25%;经营活动净现金流为-1698.67万元,同比增长36.12%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1亿元,同比下降8.41%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.52亿 | 1.1亿 | 1.01亿 |
营业收入增速 | -20.64% | -27.74% | -8.41% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降8.41%,低于行业均值-1.18%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.52亿 | 1.1亿 | 1.01亿 |
营业收入增速 | -20.64% | -27.74% | -8.41% |
营业收入增速行业均值 | -36.53% | -19.8% | -1.18% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-3.4亿元,同比大幅下降39.23%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -1.06亿 | -2.45亿 | -3.41亿 |
归母净利润增速 | 29.15% | -131.42% | -39.23% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降39.23%,低于行业均值71.52%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -1.06亿 | -2.45亿 | -3.41亿 |
归母净利润增速 | 29.15% | -131.42% | -39.23% |
归母净利润增速行业均值 | 164.02% | -16.25% | 71.52% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比增长32%,低于行业均值163.46%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1.08亿 | -6811.71万 | -4637.98万 |
扣非归母利润增速 | 9.98% | 37% | 32% |
扣非归母利润增速行业均值 | 465.09% | 347.05% | 163.46% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-8.41%,销售费用同比变动449.15%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.52亿 | 1.1亿 | 1.01亿 |
销售费用(元) | 510.85万 | 172.79万 | 948.87万 |
营业收入增速 | -20.64% | -27.74% | -8.41% |
销售费用增速 | -28.76% | -66.18% | 449.15% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-58.88%高于行业均值-58.97%,营业收入同比变动-8.41%低于行业均值-1.18%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -20.64% | -27.74% | -8.41% |
营业收入增速行业均值 | -36.53% | -19.8% | -1.18% |
应收账款较期初增速 | 104.16% | -6.98% | -58.88% |
应收账款较期初增速行业均值 | 27.54% | 171.91% | -58.97% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长91.79%,营业成本同比增长8.76%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | -45.3% | -35.49% | 91.79% |
营业成本增速 | -54.73% | -46.78% | 8.76% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长91.79%,营业收入同比增长-8.41%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | -45.3% | -35.49% | 91.79% |
营业收入增速 | -20.64% | -27.74% | -8.41% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降8.41%,经营活动净现金流同比增长36.12%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.52亿 | 1.1亿 | 1.01亿 |
经营活动净现金流(元) | 2902.38万 | -2658.97万 | -1698.67万 |
营业收入增速 | -20.64% | -27.74% | -8.41% |
经营活动净现金流增速 | 169.58% | -191.61% | 36.12% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.05低于行业均值4.28,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2902.38万 | -2658.97万 | -1698.67万 |
净利润(元) | -1.06亿 | -2.45亿 | -3.41亿 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.27 | 0.11 | 0.05 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.84 | 4 | 4.28 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为60.32%,同比下降9.41%;净利率为-337.89%,同比下降52.04%;净资产收益率(加权)为-604.26%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为60.32%,同比下降9.41%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 54.63% | 66.59% | 60.32% |
销售毛利率增速 | 166.94% | 21.88% | -9.41% |
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.32%,高于行业均值37.03%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 54.63% | 66.59% | 60.32% |
销售毛利率行业均值 | 39.66% | 36.81% | 37.03% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的66.59%下降至60.32%,行业毛利率由上一期的36.81%增长至37.03%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 54.63% | 66.59% | 60.32% |
销售毛利率行业均值 | 39.66% | 36.81% | 37.03% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-69.37%,-222.15%,-337.89%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -69.37% | -222.15% | -337.89% |
销售净利率增速 | 10.72% | -220.26% | -52.04% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-337.89%,低于行业均值-6.08%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -69.37% | -222.15% | -337.89% |
销售净利率行业均值 | 6.11% | 0.73% | -6.08% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.32%高于行业均值37.03%,存货周转率为2.28次低于行业均值41.26次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 54.63% | 66.59% | 60.32% |
销售毛利率行业均值 | 39.66% | 36.81% | 37.03% |
存货周转率(次) | 2.62 | 2.4 | 2.28 |
存货周转率行业均值(次) | 10.25 | 10.4 | 41.26 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.32%高于行业均值37.03%,应收账款周转率为69.78次低于行业均值103.79次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 54.63% | 66.59% | 60.32% |
销售毛利率行业均值 | 39.66% | 36.81% | 37.03% |
应收账款周转率(次) | 92.91 | 51.82 | 69.78 |
应收账款周转率行业均值(次) | 171.22 | 113.52 | 103.79 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为60.32%高于行业均值37.03%,销售净利率为-337.89%低于行业均值-6.08%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 54.63% | 66.59% | 60.32% |
销售毛利率行业均值 | 39.66% | 36.81% | 37.03% |
销售净利率 | -69.37% | -222.15% | -337.89% |
销售净利率行业均值 | 6.11% | 0.73% | -6.08% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-604.26%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -43.09% | 0% | -604.26% |
净资产收益率增速 | 0% | 100% | 0% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-604.26%,低于行业均值-10.93%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -43.09% | 0% | -604.26% |
净资产收益率行业均值 | 0.12% | -0.8% | -10.93% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-84.49%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -12.19% | -28.82% | -84.49% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为84.71%,同比下降26.26%;流动比率为1.05,速动比率为1;总债务为93.34万元,其中短期债务为93.34万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为84.71%高于行业均值56.95%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 96.79% | 114.88% | 84.71% |
资产负债率行业均值 | 60.92% | 56.25% | 56.95% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.04,低于行业均值0.12。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 826.75万 | -459.2万 | -2804.1万 |
流动负债(元) | 16.16亿 | 5.95亿 | 15.64亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | -0.01 | -0.02 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.05 | 0.06 | 0.12 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、-0.02、-0.04,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 826.75万 | -459.2万 | -2804.1万 |
流动负债(元) | 16.16亿 | 5.95亿 | 15.64亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | -0.01 | -0.02 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为4.3亿元,短期债务为93.3万元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.123%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 1.24亿 | 2217.11万 | 4.28亿 |
短期债务(元) | 1.66亿 | 9.18亿 | 93.34万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.16% | 0.33% | 0.12% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为1262.94%。
项目 | 20221231 |
期初预付账款(元) | 104.37万 |
本期预付账款(元) | 1422.53万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为1.56%、1.75%、2.96%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 257.44万 | 104.37万 | 1422.53万 |
流动资产(元) | 1.65亿 | 5957.11万 | 4.81亿 |
预付账款/流动资产 | 1.56% | 1.75% | 2.96% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长1262.94%,营业成本同比增长8.76%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 87.45% | -59.46% | 1262.94% |
营业成本增速 | -54.73% | -46.78% | 8.76% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-4.2亿元,营运资本为0.2亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为4.4亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | 4.38亿 |
营运资金需求(元) | -4.16亿 |
营运资本(元) | 2130.75万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为69.78,同比增长34.67%;存货周转率为2.28,同比下降4.94%;总资产周转率为0.11,同比增长35.16%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率2.28低于行业均值41.26,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 2.62 | 2.4 | 2.28 |
存货周转率行业均值(次) | 10.25 | 10.4 | 41.26 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为2.62,2.4,2.28,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 2.62 | 2.4 | 2.28 |
存货周转率增速 | -21.61% | -8.51% | -4.94% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.11低于行业均值0.63,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.11 | 0.08 | 0.11 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.55 | 0.5 | 0.63 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为948.9万元,同比增长449.15%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 510.85万 | 172.79万 | 948.87万 |
销售费用增速 | -28.76% | -66.18% | 449.15% |
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责任编辑:小浪快报
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