鹰眼预警：绿康生化营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，绿康生化发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.07亿元，同比增长53.71%；归母净利润为-2.22亿元，同比下降81.91%；扣非归母净利润为-2.31亿元，同比下降87.31%；基本每股收益-1.44元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对绿康生化2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.07亿元，同比增长53.71%；净利润为-2.23亿元，同比下降81.4%；经营活动净现金流为-1.87亿元，同比下降2014.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长53.71%，高于行业均值-0.12%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.2亿元，同比大幅下降81.91%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降81.91%，低于行业均值-11.01%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.3亿元，同比大幅下降87.31%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降87.31%，低于行业均值-17.24%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.4亿元，-1.5亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长53.71%，净利润同比下降81.4%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长13840.49%，营业收入同比增长53.71%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长126.69%，营业成本同比增长62.91%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长126.69%，营业收入同比增长53.71%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长53.71%，经营活动净现金流同比下降2014.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-883.3万元、-1.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.84低于行业均值1.03，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为-8.96%，同比下降219.38%；净利率为-43.91%，同比下降18.02%；净资产收益率（加权）为-45.12%，同比下降142.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.4%、-2.81%、-8.96%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-8.96%，低于行业均值42.91%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-7.28%，-37.21%，-43.91%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-43.91%，低于行业均值8.93%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-45.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-3.53%，-18.57%，-45.12%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-45.12%，低于行业均值1.57%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-19.07%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.8亿元，同比下降64.84%。

报告期内，公司资产负债率为78.93%，同比增长52.77%；流动比率为0.51，速动比率为0.3；总债务为9.62亿元，其中短期债务为4.72亿元，短期债务占总债务比为49.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为78.93%高于行业均值30.99%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.62%，51.66%，78.93%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.51。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.51低于行业均值2.64，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为4.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.34，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为4.7亿元，经营活动净现金流为-1.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.41、0.33、0.17，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.2，低于行业均值-0。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、-0.02、-0.2，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为232.29%高于行业均值44.35%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为42.6%、59.61%、232.29%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.8亿元，短期债务为4.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.228%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为386.6万元，较期初变动率为193.76%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长193.76%，营业成本同比增长62.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为1920.6%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.7亿元，较期初变动率为442.33%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.6亿元、1.4亿元、4.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-883.3万元、-1.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-304.9万元、-3.6亿元、-1亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-3.6亿元，营运资本为-4.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.08，同比增长8.59%；存货周转率为3.8，同比下降15.86%；总资产周转率为0.32，同比增长19.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.3，4.51，3.8，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.86%、7.18%、10.27%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.1亿元，较期初增长6524.61%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为79.8万元，较期初增长323.1%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长417.76%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长321.08%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长39.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报