鹰眼预警：ST红太阳营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST红太阳发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为32.32亿元，同比下降49.81%；归母净利润为-3.89亿元，同比下降153.13%；扣非归母净利润为-8.77亿元，同比下降217.26%；基本每股收益-0.67元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为11.46亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST红太阳2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.32亿元，同比下降49.81%；净利润为-3.87亿元，同比下降153.17%；经营活动净现金流为5.33亿元，同比下降53.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为32.3亿元，同比大幅下降49.81%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降49.81%，低于行业均值-9.94%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.9亿元，同比大幅下降153.13%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降153.13%，低于行业均值-50.74%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-8.8亿元，同比大幅下降217.26%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降217.26%，低于行业均值-53.62%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-37.6亿元、7.3亿元、-3.9亿元，同比变动分别为-2423.34%、119.33%、-153.17%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-49.81%，营业成本同比变动-24.95%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动0.99%高于行业均值-124.44%，营业收入同比变动-49.81%低于行业均值-9.94%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.38低于行业均值2.23，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为5.76%，同比下降84.42%；净利率为-11.96%，同比下降205.93%；净资产收益率（加权）为-36.14%，同比下降180.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.76%，低于行业均值21.18%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-11.96%，低于行业均值2.89%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-36.14%，同比大幅下降180.81%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-36.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-36.14%，低于行业均值1.8%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值61.4%，高于行业均值4.58%。

报告期内，公司资产负债率为89.89%，同比增长4.04%；流动比率为0.66，速动比率为0.55；总债务为44.42亿元，其中短期债务为42.2亿元，短期债务占总债务比为95.01%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为89.89%高于行业均值38.67%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.66低于行业均值2.66，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为19.03高于行业均值5.45，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4亿元，短期债务为42.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.1，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4亿元，短期债务为42.2亿元，经营活动净现金流为5.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.07，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为445.26%高于行业均值47.87%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为40.46%，高于行业均值1.7%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为19.03倍高于行业均值16.98倍，筹资活动净现金流为-5.7亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5亿元，营运资本为-24.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-29.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.85，同比下降50.12%；存货周转率为3.27，同比下降25.4%；总资产周转率为0.32，同比下降50.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.85低于行业均值35.75，行业偏离度超过50%。

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责任编辑：小浪快报