鹰眼预警：鸿博股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，鸿博股份（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.2亿元，同比增长13.58%；归母净利润为-5444.29万元，同比增长27.51%；扣非归母净利润为-7144.61万元，同比增长18.71%；基本每股收益-0.1104元/股。

公司自2008年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鸿博股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.2亿元，同比增长13.58%；净利润为-2645.07万元，同比增长53.57%；经营活动净现金流为3523.83万元，同比增长22.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.6亿元、-0.3亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.6亿元、-0.3亿元，同比变动分别为-46.12%、-370.26%、53.57%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.58%，销售费用同比变动42.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.83%，营业收入同比增长13.58%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为36.74%，高于行业均值27.33%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为30.11%、31.65%、36.74%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长181.69%，营业成本同比增长6.89%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长181.69%，营业收入同比增长13.58%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.33低于行业均值3.33，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.4、-0.51、-1.33，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.95%，同比增长23.19%；净利率为-4.27%，同比增长59.12%；净资产收益率（加权）为-3.45%，同比增长24.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为25.33%、20.26%、24.95%，同比变动分别为4.78%、-20.02%、23.19%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.26%增长至24.95%，行业毛利率由上一期的21.56%下降至20.59%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-4.27%，低于行业均值-1.33%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.95%高于行业均值20.59%，存货周转率为2.82次低于行业均值4.72次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.26%增长至24.95%，存货周转率由去年同期5.3次下降至2.82次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.95%高于行业均值20.59%，应收账款周转率为3.1次低于行业均值5.05次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.26%增长至24.95%，应收账款周转率由去年同期3.16次下降至3.1次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.95%高于行业均值20.59%，但现金周期为192.23天也高于行业均值126.1天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.95%高于行业均值20.59%，销售净利率为-4.27%低于行业均值-1.33%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为75.1%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.45%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.45%，低于行业均值3.62%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.66%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.26%高于行业均值-1.19%。

报告期内，公司资产负债率为46.07%，同比增长53.42%；流动比率为1.45，速动比率为1.24；总债务为4.83亿元，其中短期债务为4.29亿元，短期债务占总债务比为88.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为26.22%，29.93%，46.07%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.72，2.15，1.45，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为8.02高于行业均值7.51，短期债务占总债务超七成。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.74、1.37、0.77，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.03，低于行业均值0.07。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.49%、25.52%、29.05%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.61、2.51、1.83，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.3亿元，短期债务为4.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.537%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.8亿元，较期初变动率为6571.97%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为16.62%，高于行业均值3.82%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6571.97%，营业成本同比增长6.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为41.35%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为8.02倍高于行业均值4.91倍，筹资活动净现金流为-0.7亿元。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.1，同比下降1.94%；存货周转率为2.82，同比下降46.8%；总资产周转率为0.22，同比下降0.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.73，3.16，3.1，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.82，同比大幅下降46.8%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.22%、3.52%、7.91%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.58，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.25，0.22，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.8亿元，较期初增长47.54%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为337.6万元，较期初增长104.47%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长39.78%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长42.62%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.3%，高于行业均值2.82%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.5%、4.22%、5.3%，持续增长。

点击鸿博股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报