鹰眼预警：兴民智通营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，兴民智通发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8.09亿元，同比下降1.38%；归母净利润为-3.32亿元，同比增长36.35%；扣非归母净利润为-3.79亿元，同比增长32.87%；基本每股收益-0.53元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.39亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兴民智通2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.09亿元，同比下降1.38%；净利润为-3.38亿元，同比增长35.72%；经营活动净现金流为6601.72万元，同比增长52.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.1亿元，同比下降1.38%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降1.38%，低于行业均值14%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.2亿元，-0.5亿元，-1.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.38%，净利润同比增长35.72%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.38%，税金及附加同比变动6.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.38%，经营活动净现金流同比增长52.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.2低于行业均值1.56，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为3.9%，同比增长147.34%；净利率为-41.83%，同比增长34.82%；净资产收益率（加权）为-26.98%，同比增长14.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为3.21%、-8.24%、3.9%，同比变动分别为76.08%、-356.53%、147.34%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.9%，低于行业均值21.45%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-41.83%，低于行业均值5.61%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-26.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-26.98%，低于行业均值6.51%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-17.67%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.8亿元，同比增长32.94%。

报告期内，公司资产负债率为53.8%，同比增长15.42%；流动比率为0.64，速动比率为0.25；总债务为6.39亿元，其中短期债务为6.05亿元，短期债务占总债务比为94.69%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.22%，46.59%，53.8%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.64低于行业均值2.61，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.2，0.78，0.64，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为17.82高于行业均值17.27，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为6.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为6.1亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.06，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为61.45%高于行业均值51.06%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.51、0.26、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.6亿元，短期债务为6.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.867%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27.93%，营业成本同比增长12.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.7亿元，营运资本为-3.9亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.52，同比增长70.01%；存货周转率为1.7，同比增长11.28%；总资产周转率为0.33，同比增长19.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.7低于行业均值4.45，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.96%，高于行业均值2.57%。

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责任编辑：小浪快报