鹰眼预警：宝馨科技应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，宝馨科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.81亿元，同比下降15.09%；归母净利润为-1.93亿元，同比下降734.37%；扣非归母净利润为-2亿元，同比下降1054.4%；基本每股收益-0.2678元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7208万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝馨科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.81亿元，同比下降15.09%；净利润为-2.01亿元，同比下降837.78%；经营活动净现金流为-1.19亿元，同比下降214.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为28.02%，7.81%，-15.09%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.09%，低于行业均值4.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.9亿元，同比大幅下降734.37%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降734.37%，低于行业均值-12.94%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2亿元，同比大幅下降1054.4%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1054.4%，低于行业均值-9.04%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-375万元，-0.5亿元，-1.6亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、0.3亿元、-2亿元，同比变动分别为103.58%、94.42%、-837.78%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.09%，销售费用同比变动58.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.09%，税金及附加同比变动42.46%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-0.13%高于行业均值-68.92%，营业收入同比变动-15.09%低于行业均值4.57%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为77.03%，高于行业均值34.27%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为47.27%、65.49%、77.03%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长136.54%，营业成本同比增长-7.88%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长136.54%，营业收入同比增长-15.09%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.59低于行业均值1.15，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.03、3.82、0.59，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20.32%，同比下降23.5%；净利率为-34.58%，同比下降968.94%；净资产收益率（加权）为-18.43%，同比下降613.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.32%，同比大幅下降23.5%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为22.35%、26.56%、20.32%，同比变动分别为59.34%、18.88%、-23.5%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.32%，低于行业均值26.67%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的26.56%下降至20.32%，行业毛利率由上一期的26.65%增长至26.67%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-34.58%，同比大幅下降968.94%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-34.58%，低于行业均值5.93%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.43%，同比大幅下降613.37%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.43%，低于行业均值3.93%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.6%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.8亿元，同比下降1970.1%。

报告期内，公司资产负债率为57.1%，同比增长45.75%；流动比率为0.87，速动比率为0.62；总债务为7.73亿元，其中短期债务为7.39亿元，短期债务占总债务比为95.5%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动45.9%，资产负债率增长至57.1%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.87低于行业均值2.83，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至21.23。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为7.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.35，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为7.4亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.39、0.34、0.21，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.09，低于行业均值0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为62.27%高于行业均值30.49%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为7.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.653%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.91%，营业成本同比增长7.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为60.57%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.6亿元，营运资本为-1.6亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-3.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.3，同比下降29.08%；存货周转率为1.99，同比下降38.18%；总资产周转率为0.22，同比下降39.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.3低于行业均值5.33，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.51，行业偏离度超过50%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5亿元，较期初增长340.73%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为5亿元，固定资产为4.6亿元，在建工程超过固定资产。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长443.11%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为17.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长58.17%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长38.03%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.03%，营业收入同比增长-15.09%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报