鹰眼预警：ST雪发营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST雪发（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.58亿元，同比下降55.58%；归母净利润为-1062.99万元，同比增长96.95%；扣非归母净利润为-1354.44万元，同比增长92.61%；基本每股收益-0.0195元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.89亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST雪发2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.58亿元，同比下降55.58%；净利润为-1087.25万元，同比增长96.91%；经营活动净现金流为-1.65亿元，同比增长7.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.6亿元，同比大幅下降55.58%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降55.58%，低于行业均值2.45%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-796.1万元，-0.2亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.15%、15.61%、-55.58%持续下降，净利润同比变动分别为-1268.99%、21.94%、96.91%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-82.37%高于行业均值-311.14%，营业收入同比变动-55.58%低于行业均值2.45%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长75.15%，营业成本同比增长-58.92%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长75.15%，营业收入同比增长-55.58%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为2.45%，同比增长144.85%；净利率为-1.43%，同比增长93.03%；净资产收益率（加权）为-0.77%，同比增长96.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.3%、-5.47%、2.45%，同比变动分别为-50.13%、-162%、144.85%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.45%，低于行业均值42.18%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-1.43%，低于行业均值-0.23%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-5.47%增长至2.45%，存货周转率由去年同期62.95次下降至21.04次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-5.47%增长至2.45%，应收账款周转率由去年同期10.04次下降至8.5次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.77%，低于行业均值0.14%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.55%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.44%高于行业均值-6.4%。

报告期内，公司资产负债率为29.83%，同比下降39.31%；流动比率为0.83，速动比率为0.75；总债务为3.17亿元，其中短期债务为3.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.83低于行业均值2.8，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.98，0.86，0.83，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.3亿元，短期债务为3.2亿元，经营活动净现金流为-1.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.28，低于行业均值0.18。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、-0.14、-0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.7亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.293%，低于1.5%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为11.06%，高于行业均值2.07%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27.53%，营业成本同比增长58.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.7亿元、0.8亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别1.1亿元、-1.8亿元、-1.6亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.1亿元、-1.3亿元、-0.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.5，同比下降15.31%；存货周转率为21.04，同比下降66.57%；总资产周转率为0.32，同比下降43.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为21.04，同比大幅下降66.57%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.57，0.32，总资产周转能力趋弱。

点击ST雪发鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报