鹰眼预警：英联股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，英联股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.47亿元，同比下降9.67%；归母净利润为1421.19万元，同比增长132.94%；扣非归母净利润为325.2万元，同比增长105.6%；基本每股收益0.0403元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9856.79万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.24元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对英联股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.47亿元，同比下降9.67%；净利润为1155.12万元，同比增长125.41%；经营活动净现金流为1.36亿元，同比增长36.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为37.33%，5.74%，-9.67%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.67%，低于行业均值-5.92%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.67%，净利润同比增长125.41%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降9.67%，净利润为0.1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-0.5亿元、0.1亿元，同比变动分别为-52.46%、-229.54%、125.41%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.67%，税金及附加同比变动15.32%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-10.89%高于行业均值-173.01%，营业收入同比变动-9.67%低于行业均值-5.92%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.67%，经营活动净现金流同比增长36.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为11.88%，同比增长31.2%；净利率为0.66%，同比增长128.13%；净资产收益率（加权）为1.41%，同比增长126.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.59%、9.06%、11.88%，同比变动分别为-26.19%、-33.37%、31.2%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.88%，低于行业均值20.59%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.06%增长至11.88%，存货周转率由去年同期4.7次下降至4.6次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.06%增长至11.88%，应收账款周转率由去年同期6.96次下降至6.31次。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.88%低于行业均值20.59%，销售净利率为0.66%高于行业均值-1.33%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.41%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.41%，低于行业均值3.62%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.6%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.74%高于行业均值-1.19%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-266.1万元，归母净利润为0.1亿元。

报告期内，公司资产负债率为51.9%，同比下降26.56%；流动比率为0.76，速动比率为0.52；总债务为11.73亿元，其中短期债务为9.62亿元，短期债务占总债务比为81.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.76低于行业均值2.03，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.34，2.35，4.55，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为9.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为9.6亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为79.53%高于行业均值44.99%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.3亿元，短期债务为9.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.965%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为73.71%，利息支出占净利润之比为460.19%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为55.6%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长55.6%，营业成本同比增长12.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为218.3万元，较期初变动率为85.47%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.7亿元，较期初变动率为64.26%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.6亿元、2.3亿元、5亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、1亿元、1.4亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.8亿元，营运资本为-3.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.31，同比下降9.28%；存货周转率为4.6，同比下降2.07%；总资产周转率为0.6，同比下降21.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.42，6.96，6.31，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.01，4.7，4.6，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.89，0.77，0.6，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.99、1.56、1.31，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.8亿元，较期初增长50.43%，所得税费用为-0.3亿元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长973.3%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2亿元，较期初增长477.94%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.6亿元，较期初增长52.21%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报