鹰眼预警：海能达应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，海能达发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为56.53亿元，同比不变；归母净利润为-3.88亿元，同比下降195.18%；扣非归母净利润为9751.33万元，同比增长64.34%；基本每股收益-0.2135元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海能达2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为56.53亿元，同比不变；净利润为-3.77亿元，同比下降192.72%；经营活动净现金流为6.86亿元，同比增长10.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.9亿元，同比大幅下降195.19%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降195.19%，低于行业均值1.44%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0%，净利润同比下降192.72%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-6.5亿元、4.1亿元、-3.8亿元，同比变动分别为-787.22%、162.16%、-192.72%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0%，营业成本同比下降4.58%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长123.39%，营业收入同比增长0%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为45.12%，高于行业均值40.48%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.82低于行业均值1.19，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为49.16%，同比增长5.23%；净利率为-6.68%，同比下降192.72%；净资产收益率（加权）为-6.43%，同比下降193.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.16%，高于行业均值26.78%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-7.15%、10.53%、0.54%、-10.59%，同比变动分别为1.99%、53.59%、-94.1%、516.78%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.68%，同比大幅下降192.72%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.16%高于行业均值26.78%，存货周转率为1.69次低于行业均值9.8次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.03%、46.72%、49.16%持续增长，存货周转率分别为1.85次、1.69次、1.69次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.16%高于行业均值26.78%，应收账款周转率为1.99次低于行业均值3.49次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.16%高于行业均值26.78%，但现金周期为245.47天也高于行业均值151.51天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期46.72%增长至49.16%，销售净利率由去年同期7.2%下降至-6.68%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.16%高于行业均值26.78%，销售净利率为-6.68%低于行业均值-5.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.43%，同比大幅下降193.19%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.43%，低于行业均值-1.57%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.46%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.6亿元，较期初变动率为-43.03%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.3亿元，同比下降196.16%。

报告期内，公司资产负债率为48.89%，同比增长9.32%；流动比率为1.51，速动比率为1.14；总债务为27.35亿元，其中短期债务为25.35亿元，短期债务占总债务比为92.71%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为12.72高于行业均值8.45，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为3.08，3.77，12.72，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为20.9亿元，短期债务为25.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为45.27%高于行业均值38.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.18%，营业成本同比增长4.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.4亿元，较期初变动率为35.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为12.72倍高于行业均值4.57倍，筹资活动净现金流为-256.8万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.99，同比增长8.62%；存货周转率为1.69，同比下降0.44%；总资产周转率为0.48，同比增长4.78%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.69低于行业均值9.8，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.85，1.69，1.69，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.53%、1.55%、3.16%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为258.61%、149.28%、99.46%，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为14.72%，高于行业均值6.48%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报