鹰眼预警：众泰汽车营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，众泰汽车发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.34亿元，同比下降6.28%；归母净利润为-9.27亿元，同比下降0.7%；扣非归母净利润为-9.75亿元，同比增长4.83%；基本每股收益-0.18元/股。

公司自2000年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8682.09万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对众泰汽车2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.34亿元，同比下降6.28%；净利润为-9.27亿元，同比下降0.71%；经营活动净现金流为-1.69亿元，同比下降176.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.3亿元，同比下降6.28%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.28%，低于行业均值14%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降0.7%，低于行业均值36.64%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为79.32%，51.98%，4.83%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长4.83%，低于行业均值52.03%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.7亿元，-1.6亿元，-4.5亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.28%，税金及附加同比变动278.49%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为194.3%，高于行业均值29.91%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长43.22%，营业成本同比增长-0.09%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长43.22%，营业收入同比增长-6.28%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.18低于行业均值1.56，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为4.74%，同比下降55.47%；净利率为-126.3%，同比下降7.46%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.72%、10.65%、4.74%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为4.74%，低于行业均值21.45%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的10.65%下降至4.74%，行业毛利率由上一期的20.69%增长至21.45%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-115.41%、39.06%、-7.57%、-42.39%，同比变动分别为-7.98%、22.23%、-198.95%、40.45%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-85.76%，-116%，-126.3%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-126.3%，低于行业均值5.61%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，低于行业均值6.51%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-18.62%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.6亿元，同比下降54.32%。

报告期内，公司资产负债率为75.67%，同比增长14.69%；流动比率为1，速动比率为0.9；总债务为29.67亿元，其中短期债务为17.29亿元，短期债务占总债务比为58.25%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.67%高于行业均值39.97%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为56.98%，65.71%，75.67%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为1低于行业均值2.61，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.69，1.24，1，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.67，0.94，1.4，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.7亿元，短期债务为17.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.79，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.7亿元，短期债务为17.3亿元，经营活动净现金流为-1.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.52、0.47、0.42，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为197.34%高于行业均值51.06%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为83.81%、125.63%、197.34%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.79、0.51、0.46，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8亿元，短期债务为17.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.194%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.3亿元，较期初变动率为37.41%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为28.4万元、2.4亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-13.5亿元、2.2亿元、-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.49，同比增长6.12%；存货周转率为2.78，同比下降3.52%；总资产周转率为0.11，同比增长6.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.49低于行业均值7.57，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.11低于行业均值0.65，行业偏离度超过50%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为558.9万元，较期初增长110.3%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长308.28%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.45%，高于行业均值2.57%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.83%、4.29%、4.45%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报