鹰眼预警：皇台酒业营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，皇台酒业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.54亿元，同比增长12.96%；归母净利润为-1500.94万元，同比下降304.04%；扣非归母净利润为-598.67万元，同比下降350.63%；基本每股收益-0.08元/股。

公司自2000年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皇台酒业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.54亿元，同比增长12.96%；净利润为-1492.79万元，同比下降300.17%；经营活动净现金流为628.2万元，同比下降42.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为1.5亿元，同比增长12.96%，去年同期增速为49.77%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长12.96%，低于行业均值14.51%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降304.04%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降304.04%，低于行业均值20.03%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-598.7万元，同比大幅下降350.63%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降350.63%，低于行业均值19.71%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.96%，净利润同比下降300.17%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.1亿元、745.7万元、-0.1亿元，同比变动分别为-140.48%、155.02%、-300.17%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.96%，销售费用同比变动41.47%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-22.33%高于行业均值-79.15%，营业收入同比变动12.96%低于行业均值14.51%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.96%，经营活动净现金流同比下降42.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.42低于行业均值1.35，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为61.18%，同比下降4.14%；净利率为-9.69%，同比下降277.21%；净资产收益率（加权）为-11.78%，同比下降305.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-9.69%，低于行业均值10.91%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为61.18%高于行业均值51.31%，存货周转率为0.35次低于行业均值2.43次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为61.18%高于行业均值51.31%，应收账款周转率为31.71次低于行业均值2579.27次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为61.18%高于行业均值51.31%，但现金周期为631.68天也高于行业均值423.97天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为61.18%高于行业均值51.31%，销售净利率为-9.69%低于行业均值10.91%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.78%，同比大幅下降305.59%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.78%，低于行业均值10.68%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-315.2万元，同比增长38.18%。

报告期内，公司资产负债率为74.6%，同比增长3.22%；流动比率为0.81，速动比率为0.19；总债务为5077.24万元，其中短期债务为77.24万元，短期债务占总债务比为1.52%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为74.6%高于行业均值33.96%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.81低于行业均值2.62，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.12。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为41.39%高于行业均值16.34%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.37，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.2亿元，短期债务为77.2万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.113%，低于1.5%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为13.5%，高于行业均值1.09%。

报告期内，公司应收帐款周转率为31.71，同比增长36.9%；存货周转率为0.35，同比增长10.11%；总资产周转率为0.32，同比增长11.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率31.71低于行业均值2579.27，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.35低于行业均值2.43，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为30.59%、33.76%、36.42%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长41.47%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为22.91%，高于行业均值16.19%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报