鹰眼预警：高鸿股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，高鸿股份发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为59.31亿元，同比下降13.51%；归母净利润为-15.56亿元，同比下降8184.82%；扣非归母净利润为-15.89亿元，同比下降467.09%；基本每股收益-1.3731元/股。

公司自1998年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7357.84万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对高鸿股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为59.31亿元，同比下降13.51%；净利润为-15.47亿元，同比下降3976.71%；经营活动净现金流为-5.86亿元，同比下降1369.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为59.3亿元，同比下降13.51%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13.51%，低于行业均值-0.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为112.63%，45.46%，-8184.82%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降8184.82%，低于行业均值1.44%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-15.9亿元，同比大幅下降467.09%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降467.09%，低于行业均值7.84%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-15.5亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.4亿元、-15.5亿元，同比变动分别为125.25%、21.64%、-3976.71%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.51%，税金及附加同比变动1.09%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2亿元、0.5亿元、-5.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.38低于行业均值1.19，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.53、1.07、0.38，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为7.68%，同比增长9.48%；净利率为-26.09%，同比下降4582.43%；净资产收益率（加权）为-42.31%，同比下降9939.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.68%，低于行业均值26.78%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-26.09%，低于行业均值-5.86%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-42.31%，同比大幅下降9939.54%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-42.31%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-42.31%，低于行业均值-1.57%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4.7亿元，同比下降845.36%。

报告期内，公司资产负债率为57.84%，同比增长11.41%；流动比率为1.34，速动比率为1.13；总债务为19.69亿元，其中短期债务为19.27亿元，短期债务占总债务比为97.87%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.8%，51.78%，57.84%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.6，1.52，1.34，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为45.89高于行业均值8.45，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.9亿元，短期债务为19.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.72，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.9亿元，短期债务为19.3亿元，经营活动净现金流为-5.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.13，低于行业均值0.08。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.01、-0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为56.27%高于行业均值38.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.6亿元，短期债务为19.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.999%，低于1.5%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为10.8%，高于行业均值1.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.61%，营业成本同比增长14.13%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.9亿元，较期初变动率为128.52%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为45.89倍高于行业均值4.57倍，筹资活动净现金流为-2.1亿元。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-5.9亿元、-3亿元、-2.1亿元，需关注资金链风险。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为15.1亿元，公司营运资金需求为18.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.1，同比增长27.28%；存货周转率为4.32，同比下降11.8%；总资产周转率为0.63，同比下降6.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.32低于行业均值9.8，行业偏离度超过50%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.65%、0.69%、1.37%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为5679.96%、3656.41%、2818.28%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为38.56、30.47、23.17，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.98%、2.39%、2.86%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报