这类产品火了！中欧、汇添富、国金、西部利得纷纷出手_新浪财经

转自：中国证券报

今年以来，中欧基金、汇添富基金、国金基金、西部利得基金等多家公募基金公司密集发行中证1000指数增强产品。

在已成立的中证1000指增产品中，截至3月17日，万家中证1000指数增强等多只同类型产品今年以来回报超过了8.5%。

相关业内人士表示，小盘板块的投资机会核心在于成分股的高盈利弹性和估值赔率优势，在复苏周期小盘股的盈利增速弹性更占优势。

中证1000指增基金发行火热

Wind数据显示，截至3月20日，今年以来，申万菱信基金、中欧基金、中金基金、博时基金、工银瑞信基金、国金基金、汇添富基金、西部利得基金、长信基金等多家公募基金公司相继发行中证1000指增基金产品。

其中，申万菱信中证1000指数增强、中欧中证1000指数增强、中金中证1000指数增强发起3只基金均已募集结束并成立。公告显示，3只基金的募集有效认购总户数分别为14602户、17008户、3768户，募集期间净认购金额分别约为11.19亿元、12.27亿元、2.03亿元。

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此外，根据公告，国金中证1000指数增强原定募集期为3月9日至3月22日，募集规模上限为20亿元。为充分保护基金份额持有人利益，根据该基金销售情况及有关规定，国金基金决定将该基金的募集截止日提前至3月17日。

Wind数据显示，国金中证1000指数增强的拟任基金经理为公司量化投资事业部副总经理马芳，其代表作国金量化多因子2022年四季度末的基金规模约为21.98亿元，截至3月17日该基金A份额今年以来的总回报率为9.39%。

而正处于发行期以及即将发行的指增基金产品中，工银中证1000指数增强、长信中证1000指数增强、西部利得中证1000指数增强分别设置了10亿元、20亿元、50亿元的募集规模上限。

从上述产品的拟任基金经理来看，多家基金公司都派出了量化投资的实力干将。例如，博时中证1000指数增强的拟任基金经理为公司指数与量化投资部投资副总监桂征辉，长信中证1000指数增强的拟任基金经理为公司总经理助理、量化投资部总监左金保，西部利得中证1000指数增强的拟任基金经理为公司公募量化投资部总经理、投资总监盛丰衍。

中小盘指基表现向好

Wind数据显示，截至3月20日，目前公募基金市场已成立了20只中证1000指增产品，基金规模合计约158.11亿元。

其中，最早成立是创金合信中证1000增强，该基金成立于2016年12月；从规模来看，截至2022年四季度末，此类基金规模最大的产品为万家中证1000指数增强，基金规模为41.68亿元。

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整体来看，今年以来中小盘风格在宽基指数中相对占优，特别是以中证1000为代表的小盘指数涨幅突出。截至3月20日，中证1000指数今年以来涨幅为7.00%。以该指数作为标的指数，部分中证1000指数增强基金今年以来同样涨势显著。截至3月17日，中证1000指数增强基金今年以来的平均回报率为5.87%。

具体来看，截至3月17日，万家中证1000指数增强A、国泰君安中证1000指数增强A、景顺长城中证1000指数增强A、建信中证1000指数增强A、招商中证1000指数增强A今年以来的回报率均已超过了8.5%，其中万家中证1000指数增强A达到了9.46%。

除了场外产品，部分跟踪中证1000指数的ETF同样表现突出。截至3月17日，华泰柏瑞中证1000ETF、华夏中证1000ETF、南方中证1000ETF、富国中证1000ETF、汇添富中证1000ETF、易方达中证1000ETF、广发中证1000ETF等今年以来的总回报率也都超过了7%。

中小盘风格有望延续

面对大小盘风格分化，国盛策略团队负责人张峻晓分析认为，根本驱动在于基本面的差异，表面上则受到了部分变量的影响。

“一是盈利周期，盈利上行期确认后，小盘股凭借业绩弹性能够帮助股价有更好的表现；二是经济增长结构，小盘股对应的市值分布可能更偏向于新兴科技产业，尤其是在经济调结构时期，小盘股的超额收益可能会相对突出；三是流动性，在实体端融资力度较弱的环境下，超额流动性还不错，这对于小盘股的超额收益也有一定帮助。”张峻晓表示。

国泰基金则认为，这一方面得益于新兴产业的快速发展，发展“专精特新”中小企业已上升至国家战略层面高度，相关红利政策频出，助力相关优质标的发展；另一方面，中证1000股指期货和期权在中金所正式挂牌交易，对小盘风格投资风险管理工具形成补充，有助于吸引多元资金参与小盘股投资。

展望2023年，招商定量任瞳团队预计，财政政策和货币政策大概率会一同发力，支撑国内经济的发展，大概率不会出现M2增速与GDP增速的差值显著走弱的情况，因此中小盘相对大盘依然可能有超额收益。并且，由于暂时没有理由对流动性有过度的收紧，小盘股的优势或在更长时间维度上长期存在。

聚焦小盘板块的投资机会，任瞳团队认为，核心在于成分股的高盈利弹性和估值赔率优势，在复苏周期小盘股的盈利增速弹性更占优势。在国内通胀数据回落的背景下，小盘成长板块的盈利弹性会更值得期待。另外，从大小盘的相对估值来看，在2021年年初估值差见底后，虽然经历了两年的缓慢修复，小盘大盘指数的估值差异仍处于历史低位，小盘股的赔率优势仍在。