下滑2.63%，工商银行2022年营收怎么了？

3月31日，工商银行（601398.SH）发布2022年年报。

2022年全年，工商银行实现营业收入9179.89亿元，同比下滑2.63%；净利润3610.38亿元，同比增长3.09%。

截至2022年末，工商银行39.61万亿元，同比增长12.62%，其中客户贷款及垫款总额23.21万亿元，同比增长12.29%。

截至2022年末，工商银行不良贷款率1.38%，比上年末减少0.04个百分点；拨备覆盖率209.47%，比上年末增加3.63个百分点。

工商银行2022年营业收入为何同比微降2.63%？这就要从该行的利润表去找原因。

首先，工商银行的营业收入，由利息净收入和非利息收入两部分构成，占营收收入的比重约为75%和25%。如上图所示，尽管遭遇了LPR连续下调，2022年，该行利息净收入还是实现了同比微增0.4%。

与此同时，工商银行2022年的非利息收入，同比下滑了11.0%。这个下滑幅度是比较大，可以认为就是非利息收入的下滑，拖累了该行2022年的营收增长。

其次，来看看工商银行的非利息收入出了什么问题。

据年报披露，工商银行的非利息收入，由手续费及佣金净收入和其他非利息收益构成，占非利息收入的比重约为60%和40%。

先来看前者，即手续费及佣金净收入。这块2022年工商银行收入1292.65亿元，同比下滑2.8%，下图是这块收入的明细变动。

对于这块收入的变动，特别是下滑分项，工商银行给出的解释是，“受资本市场波动影响，个人理财及私人银行、对公理财、资产托管等业务收入有所减少；投资银行、担保及承诺业务费率下降，收入有所减少。”

据东方财富客户端，2022年的A股市场，沪深300指数跌了21.63%，可见“受资本市场波动影响”此言不虚。

再来看后者，即其他非利息收益。这块2022年工商银行收益950.37亿元，同比下滑20.2%，下图是这块收入的明细变动。

可以看到，其他非利息收益中，公允价值变动净（损失）/收益，工商银行2022年下滑了179.9%；汇兑及汇率产品净（损失）/收益，工商银行2022年下滑了205.5%。

对此，工商银行给出的解释是，公允价值变动净损失主要是受资本市场波动影响权益工具估值下降以及债券投资产生未实现损失所致；汇兑及汇率产品净损失主要是受汇率波动影响所致。

换成通俗语言来说，就是炒股赔了，炒债赔了，炒外汇也赔了。

炒股赔了的原因前面说过了，炒债赔了应该是要归咎于2022年末债市的下跌，而炒外汇赔了，显然是美联储激进加息的锅。

最后进行一下总结：工商银行2022年营收微降2.63%，主要是由于非利息收入比较拉胯，而非利息收入之所以拉胯，是由于在动荡大势下，该行2022年的投资水平和其他各项业务比起来，显得格外拉胯。

展望2023年，考虑到美联储加息大概率会结束，资本市场有望回暖，汇率变动幅度有望缩窄；国内楼市略有企稳，债券市场有望恢复平稳；综合来看，工商银行2023年营收大概率能恢复正增长。

至于这个预判是否准确，就等工商银行发布2023年一季报来初步验证吧。

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