2023年中国国际收支报告 | ④债券市场制度型开放便利境外投资者布局中国|债券市场_新浪财经

转自：国家外汇管理局

近年来，我国稳步扩大债券市场制度性开放，便利更多境外投资者布局中国，参与中国债券市场的境外机构数量增加、类型更加丰富，外资配置人民币债券的规模稳步增长，投资品种更加多样化。展望未来，随着内外部环境改善以及我国有序推进金融市场制度型开放，人民币债券的投资价值将进一步凸显，境外投资者将继续稳步投资布局中国市场。

我国金融市场逐步形成高质量、多渠道开放格局，促进跨境证券投资活跃度提升。当前，中国金融业已经形成市场开放与机构开放齐头并进的开放路径，广泛涵盖股票、债券、商品期货等多层次、多元化市场，包括合格机构投资者制度（QFII/RQFII/QDII等）、互联互通机制（沪深港通、债券通、存托凭证互联互通）和境外投资者直接入市（债券市场直接投资、境外投资者直接参与境内特定品种期货）等多种渠道，一级市场开放水平日益提高，多数二级市场开放渠道已不存在汇兑限制，资本项目开放水平稳步提升。

近十余年来，境外投资者配置人民币债券总体稳步增长。2012年至2021年，随着QFII、RQFII投资管理放宽、投资范围扩大、投资额度限制取消，以及“债券通”正式实施、我国国债等逐步纳入国际主流指数等，境外投资者投资我国债券资产更加便利，配置人民币债券明显增多。2022年1月末，境外投资者在境内银行间债券市场托管余额达4.15万亿元人民币，为历史最高。此后，主要经济体快速加息引发国际资本流动转向，全球跨境债券投资表现总体低迷。2023年以来，我国经济持续恢复向好，债券市场高质量开放稳步推进，叠加外部金融环境边际变化，外资自2023年2月起连续11个月净买入境内债券，2023年末境外投资者在境内银行间债券市场托管余额达3.67万亿元人民币，较2022年末增长8%，充分体现出人民币债券的长期投资价值。

参与中国债券市场的境外机构数量不断增多、类型更加丰富。截至2023年12月末，共有1124家境外机构主体进入中国债券市场，自2017年以来平均每年新增约100家。已入市的境外机构涵盖70多个国家和地区，包括央行、主权财富基金、国际组织、商业银行、资管机构等各种类型，全球前百大资产管理机构中，已有约90家进入我国债券市场。

境外机构持债品种多样，国债尤受青睐。境外机构在境内持有的债券品种包括国债、地方政府债、金融债、公司信用类债和同业存单等多种类型。其中，国债具有信用等级高、收益稳定等优势，备受境外投资者青睐。2023年末境外机构在银行间债券市场国债托管余额2.29万亿元，较2017年末增长2.7倍，在外资托管债券总量中占比超过60%。

展望未来，从外部看，主要经济体紧缩货币政策可能转向，美欧政策利率将有所下行，有利于国际资本跨境流动。从内部看，我国经济长期向好的基本面没有改变，随着稳经济一揽子政策措施效果持续显现，以及经济高质量发展持续推进，人民币资产配置价值将进一步凸显。外汇局将会同相关部门，更好统筹金融开放与安全，不断深化外汇管理改革，持续有序推进中国金融市场制度型开放，为便利更多境外优质资本投资我国债券市场创造良好环境。