凌晨，美联储宣布！

图 / 新华社

当地时间5月1日，美联储如期维持利率不变，连续第六次会议将基准利率维持在5.25%至5.50%区间。美联储在议息会议后发布的联邦公开市场委员会（FOMC）声明指，维持利率不变的决定得到FOMC委员一致支持。声明同时表示，从6月开始，将把美国国债的每月赎回上限从600亿美元降至250亿美元，从而减缓其证券持有量的下降速度。

美联储公布议息结果后，美国三大股指大幅拉升，随后升幅收窄，收盘涨跌不一。截至收盘，道指涨0.23%，报37903.29点。标普500指数跌0.34%，报5018.39点。纳指跌0.33%，报15605.48点。

6月起放缓缩表步伐

美国联邦储备委员会1日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并自6月起放缓资产负债表缩减速度。

这是美联储自去年9月以来连续第六次会议维持利率不变。美联储在当天发表的声明中说，通货膨胀率虽在过去一年有所缓解，但仍处于高位。近几个月，美联储在实现2%通胀目标方面“缺乏进一步进展”。在对通胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前，美联储降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。

声明说，在过去一年里，实现充分就业和物价稳定这两大目标的风险“已经趋于更好的平衡”。这一措辞较此前声明中的“正趋于更好的平衡”有所调整。

根据声明，美联储将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，但将放缓减持速度。自6月起，负责公开市场操作的联邦公开市场委员会将把每月美国国债减持上限从600亿美元降至250亿美元。同时，该委员会将维持每月机构债务和机构抵押贷款支持证券减持上限在350亿美元不变，并将超过这一上限的任何本金用于美国国债的再投资。

声明重申，在评估适当的货币政策立场时，美联储将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍目标实现的风险，美联储将准备酌情调整货币政策立场。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，眼下美国劳动力市场需求依然强劲，通胀超预期增长。在这种情况下，“推迟降息可能是合适的”。

他还表示，放慢缩表步伐并不意味着美联储将缩小资产负债表收缩规模或是为经济增长减少限制，而是确保资产负债表以更为渐进的方式逐步接近其最终规模，同时降低货币市场承受压力的可能性，避免金融市场动荡。

美国一季度GDP低于预期

市场预计今年美联储仅降息一次

美国商务部此前公布的数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长1.6%，低于市场普遍预期。在物价方面，第一季度剔除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）价格指数年化环比增长3.7%，超出预期的3.4%，为一年来首次出现季度增长，显示核心通胀依然顽固。以上因素都导致市场对美联储今年降息预期不断降温，交易员目前预计美联储今年全年只会降息一次，远低于年初约6次左右的预期次数。

降息仍需更多信号

国金证券首席经济学家赵伟表示，美联储降息的前提是金融条件再次收紧，以证伪制造业复苏趋势。国际清算银行（BIS）的研究认为，金融压力能较好地预测制造业PMI的走势。所以，短期内要想看到经济转弱，必须先看到金融条件变紧。美元升值、美债利率上行、信用利差走扩、美股估值下行、信贷紧缩、波动率上行，这些都可以导致金融条件转紧。再通胀叙事引发的紧缩交易越极致，美联储降息预期越可能落地。

鉴于美联储降息预期存在过度降温的可能，未来可能再度向中性水平平衡。道富环球驻波士顿的首席投资官Lori Heinel表示，仍然相信美联储会在11月美国大选前很久就降息，以避免影响大选的嫌疑。鉴于紧缩政策有较长的滞后性，而且近期数据的质量较低，通胀背景仍然支持降息，美联储6月首次降息仍有可能。

来 源 | 新华社、21世纪经济报道（记者：吴斌）、央视财经、中国基金报

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