好公司出现好价格，正好被吾股评分较高的公募基金增持，那就值得重点关注了。
作者 | 常山
编辑 | 小白
截止2023年3月31日，国内公募基金2022年度报告全部披露完毕。
数据显示，公募基金超配大制造业等，低配农林牧渔、采矿业、金融业等。2023年一季度涨幅较大的信息产业配置比例小幅增加：下图可清晰看出以计算机、电子为代表的信息产业在四季度配置比例小幅增加，分别为4.76%、9.28%，后者处于2019年以来的较高水平，而计算机则是从较低水平回升。
值得注意的是，电力设备行业的配置在连续3年上升后，迎来首季度下降。
（市值风云APP制图）大资金的配置走向往往决定着板块中长线的趋势。今年以来，人工智能把TMT（科技、媒体和通信）板块彻底带火，很多个股在不到3个月时间涨幅超1倍。
细究之下发现，有公募基金早就提前潜伏其中，赚得满嘴流油。
今天就来聊聊公募基金持仓变动情况。
低配的电子，爆发的板块
谁能想到，去年各大卖方机构丢进垃圾篓的TMT（科技、媒体和通信），会因国家战略之一的数字经济叠加人工智能的风口，而一跃成为今年以来A股最靓的仔。
（一）风口上的数字经济
我国的数字经济与人工智能产生共振，由此引发巨大的溢出效应，使得A股中的TMT板块持续走强。而公募基金不少则是在今年3月边砍仓新能源汽车和光伏产业链，边追涨TMT板块的，只能算是后知后觉吧。
从基金去年下半年在电子板块的持仓看，分化非常大，有基金获得投资者持续申购，进而不断加仓电子板块（主要是加仓芯片产业链）；也有基金减仓电子板块（消费电子为主）。整体看，去年四季度公募基金加大了信息产业的配置力度，较去年二季度末配置比例明显提升。
但是，从多数公募基金的持仓信息产业的比例来看，仍处在较低水平，多数基金应该是从今年一季度开始建仓。市值风云APP社区中的不少大佬估计又在偷笑了：公募基金的投资能力也不过如此嘛，成本比我高。
说明：下图中的信息产业市值为计算机、通信、电子等板块市值合计。
（数据或有部分重合，但不影响整体变动趋势。制图：市值风云APP）继续往下看。
2016年至2018年，公募基金对整个信息产业板块的持仓市值及比例，都比较低；
2019年，因中美贸易冲突引发的芯片、信创产业的国产化浪潮，使得公募基金加大配置信息产业，芯片、半导体为代表的电子板块开启一轮轰轰烈烈的上涨。
2019年底，公募基金在信息产业大板块的配置比例达到16.82%（含混合型与偏股型基金重复计算部分数值），持仓市值从2018年中报的2050亿元，增至2019年底的4393亿元，增幅超1倍。
众所周知，2019年，以半导体为代表的信息产业板块出现一轮波澜壮阔的上涨，很多个股的涨幅都在2倍以上。
（二）ETF基金：资金借道ETF提前布局
接下来看看哪些公募基金在去年四季度提前布局信息产业。
2022年基金规模增加最为明显的是ETF基金，较2021年增加4509亿元，同比增长13.4%。但是新增的基金（份额）并没有明显提高电子板块的配置，配置电子板块的市值反而是减少了10.6%。
然而，总有几个是例外。
2022年四季度，规模10亿元及以上的ETF基金中科创50ETF（588000.SH）、芯片ETF（159995.SZ）、半导体ETF（512480.SH）、科创50ETF易方达（588080.SH）等份额增加明显。
在ETF基金中，科创50、芯片、半导体为主题的基金持仓市值变动较明显。
这类主题非常明显且集中的份额增加，其实就已经说明有资金提前介入半导体板块。
01 科创50ETF：半年时间基金份额增加一倍
科创50ETF（588000.SH）成立于2020年9月，出自华夏基金，基金经理为荣膺。荣膺合计管理15只基金，均为指数基金。
截止2023年3月31日，科创50ETF的基金份额为486亿份，基金净值为569亿元。
2022年12月末的基金份额达508亿份，对应的基金净值508亿元；四季度末份额较2022年三季度末增加208亿份，基金净值增加215亿元，增幅环比近1倍。其中基金份额大幅增加的时间集中在2022年10月10日至12月20日。
而这期间，该基金重仓股中的中芯国际、金山办公、澜起科技的涨幅分别为10.8%、18.8%、24.1%，显然，基金经理拿到钱后转手就加仓了重仓股。
今年以来，该基金份额一直维持较高规模，份额均在500亿以上，净值增加明显，3月31日达560亿元，较去年四季度末增加52亿元，主要是投资的股票市值增长所致。最近3个月，该基金的投资收益为14.5%。
从该ETF基金的份额增加趋势不难看出，有资金从去年三季度开始悄悄布局科创50ETF。从目前看，重仓股均取得不错是收益，尤其是金山办公、中微公司等。
2022年四季度末，前十大基金持有者为机构投资者，包括中国人寿、GIC、民生人寿、平安信托等，但70.9万持有人中以个人投资者为主。
该基金的2022年度报告披露，四季度末一共持仓60只科创股，其中，前十大重仓股合计占基金净值的48.5%，中芯国际、天合光能、金山办公、澜起科技、中微公司持仓市值分别为45.8亿元、39.3亿元、27.7亿元、26.9亿元、24亿元。
该基金重仓股在今年一季度均取得正收益，其中，金山办公大涨超80%，中微公司涨超50%，传音控股涨近30%。
事实再次证明，ETF基金份额变动与其重仓股的股价变动正相关。
那么，有没有一个功能帮助广大投资者，跟踪ETF份额变化呢？
咳咳咳！
应该用不了多久，市值风云APP会增加ETF基金份额变动的提醒功能，说这话的意思就是提醒还没安装市值风云APP的老铁们，赶紧、麻溜的在手机安装上，然后每天准时打卡。
02 半导体ETF：投资收益远远跑赢大势
半导体ETF（512480.SH）份额在2022年下半年增加也比较明显：2022年四季度末达177亿份，较二季度末的108亿份增加了近70亿份。
截止2023年3月31日，基金份额为199亿份，最近6个月、3个月的投资收益率分别为37.4%、25.8%，远远跑赢大势。
该基金系国联安基金旗下，基金经理为黄欣，其一共管理15只基金，总规模达260亿元。
2022年四季度，半导体ETF（512480.SH）的基金持有人达32.23万，机构投资者占比很高，达39.5%。通常机构投资者持有的时间会相对更长些，更有利于基金份额的稳定和投资布局。
截止2022年四季度末，半导体ETF（512480.SH）持仓前20的公司包括紫光国微、中芯国际、兆易创新、北方华创等，占基金净值的66%。
该基金的重仓股有部分与上文提到的科创50ETF（588000.SH）重合。
（制表：市值风云APP）
新发基金偏好创业板和科创板
通常而言，偏股和混合型基金新进发行后，会在三个月内完成权益资产的配置，这部分可以理解为市场的增量资金。
此外，经常会出现的情况是同一家基金公司的多只基金扎堆某一板块或某一只个股，新发行的基金继续加仓该股票，进而推动股价上涨。
因此，新发行基金的配置情况是分析公募基金投资逻辑的重要维度。
（一）去年四季度新发基金：为股市贡献至少470亿元增量资金
2022年10-12月，公募基金累计新发行382只基金，首发募集资金规模为3817亿元。
受去年四季度市场大跌影响，新发基金配置股票市场的规模非常小，不到160亿元，占新发基金规模的4.2%。
而根据新发基金披露的投资组合中股票配置比例的下限472亿元（约占首发募集资金规模合计的12%），这也就意味着，2022年四季度新发的基金将在一季度至少要买入300亿元市值的股票。
四季度新发行的基金中ETF及股票型、混合的首发规模分别为272亿元、262亿元，规模超过534亿元。
01 新发ETF基金主要投向创业板和科创板
ETF及股票型基金主要方向是创业板、科创板等。
下表是汇总基金规模居前的板块/主题情况，不难看出，在2022年四季度，首发基金规模居前是创业板、科创板、新能源、沪深300、中证1000等，其中，科创板50与主题为半导体高度重合，由此，半导体板块首发规模超过50亿元。
（制表：市值风云APP）上文提到成立于2020年9月的科创50ETF（588000.SH）份额从去年10月开始快速增加，而新发基金“科创”或半导体主题占所股票型基金的份额较大。存量和增量，在科创主题上完美重合。
当然，从份额看，2022年四季度“创业50”规模最高，达115亿份，但因成立时间均为2022年12月下旬，因此所披露是信息非常少，本文不再具体展开。
需要指出的是，创业板目前流通市值6.2万亿元，创业50成分股流通市值合计2.53万亿元，体量较大，百亿规模的增量资金对该板块影响有限。
而科创板流通市值2.19万亿，科创50成本法股流通市值合计不到9000亿元，百亿规模的增量资金对该板块影响较明显。
02 混合型基金：小基金，大收益
上表提到，混合型基金在四季度新发的规模为262亿元，此类基金通常配置股票的比例在60%至90%，按60%的配置下限测算，那么至少要配置157亿元。
截止2022年12月底，累计配置股票的规模75.3亿元，还有一半的资金将在一季度配置股票。
从行业分布看，电力设备、电子占比较高，分别为29.6%、22.5%，机械设备、医药生物、家用电器、非银金融等配置金额比较接近。
（制表：市值风云APP）有意思的是，2022年四季度新发的混合基金在2023年一季度取得正收益的有73只，并且基金经理在管基金规模多数低于50亿元；而净值收益率在5%以上的仅仅10只，并且均是规模较小的基金。
（制表：市值风云APP）需要注意的是，在新发的基金中有富国恒享回报12个月持有期混合A（016645.OF）、广发远见智选混合A（016873.OF）、嘉实积极配置一年持有期混合A（017147.OF）等基金对应的基金经理在管规模超过百亿元，通常，基金经理旗下的新发基金会与旗下的基金扎堆具体板块和个股，如果正处于市场热点中的板块和个股很可能会出现加速上涨或股价较为坚挺。
相关基金的业绩表现及基金经理的投资风格，将在“基金人物志”分期推出，本文不再展开。
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（二）近三个月新发基金：股票市场增量资金规模超去年四季度
2023年一季度新发行且发行份额在1千万以上的公募基金合计431只（A类、C类按两只基金计算），发行份额合计2633亿份，首发募集资金规模2728亿元。
从基金类型看，与2023年四季度比较接近：ETF及股票型基金占比较少，仅65只，基金份额合计198亿份，首发募集273.5亿元；混合型基金233只，募集近690亿元，与股票型基金合计963亿元将集中在二季度买入股票，增量资金规模超过2022年四季度。
01 新发ETF基金：意外！有色金属主题规模异军突起
今年一季度新发的ETF基金中，有44只集中在3月份，随着市场行情看涨，公募基金配置进程或许会加速。
新发ETF基金主题分类看：
中证500、中证1000的募集资金规模最高，接近50亿元；
其次是有色金属，为44亿元；
此外，港股主题的ETF规模也较大，达37亿元；
而2月份以来涨幅较好的信息产业的规模仅仅为12.4亿元，排在生物医药、绿电及碳中和、创业板等主题之后。
（制表、制图：市值风云APP）值得注意的是，有色金属作为单一行业主题，在一季度新发基金以44亿元排第二，算是超预期。
该板块营收规模排名居前的上市公司在今年一季度均有不错涨幅，其中，中国铝业、紫金矿业、洛阳钼业、中金黄金、云铝股份等涨幅均超20%，远远跑赢大势，在历史上非常少见。
（制表：市值风云APP）02 混合型基金：“小”有小的好
2023年一季度新发行233只混合型基金，合计首发募集近690亿元，其中有89只基金（A类、C类分开计算）对应的基金经理在管基金规模超过50亿元。
此外，从下表可看出，最近30日内净值正增长的基金，规模均在10亿元以内，而基金经理在管规模多为50亿元以内。该结果与2022年四季度新发基金在今年一季度表现情况一样。
基金份额、基金经理在管规模以及结构化行情都对新发基金净值变动产生影响，但本质上考验基金经理择时、择股的能力。
（市值风云APP制表）
公募基金持仓变动名单：请结合吾股评分综合判断
本文的第三部分，是能令各位尊贵的库里南车主激动尖叫的“神秘代码”揭晓环节。
2022年四季度，公募基金增持较多的有腾讯控股、药明康德、澜起科技、汇川技术、五粮液、紫金矿业、顺丰控股、金山办公等，季度持仓市值变动超过50亿元。
值得一提的是，紫金矿业（601899.SH）股价再次逼近历史新高，公募基金去年四季度加仓3.6亿股，持股数增至15.64亿股，持仓市值达156亿元。
紫金2022年的业绩也非常亮眼，营收2703亿元，同比增长20%；归母净利润超200亿元，同比增长28%；扣非净利润超195亿元，同比增长33%。
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（制表：市值风云APP）此外，2023年一季度涨幅较高的中芯国际、广联达、恒生电子、传音控股、宝信软件、兆易创新、中控技术、海信视像等，均获得公募基金较大幅度的增持。
公募基金增持且持仓市值变动高于10亿元但低于15亿元的，有中国软件、森麒麟、王府井、中航重机等，并且这些个股在三季度也同样被公募基金增持。
（制表：市值风云）公募基金大幅增持，自然就有大幅减持的。
2022年四季度，公募基金大幅减持的有隆基绿能、天齐锂业、北方华创、中天科技、保利发展、兖矿能源、山西汾酒等等，大比例抛售的个股基本都是股价涨幅较大的，而从行业看，集中在光伏、锂电池材料、地产、煤炭、食品饮料等。
（制表：市值风云）需要指出的是，公募基金加仓并不意味着股价会涨，需要结合基本面综合判断，安装市值风云APP，不仅可以一键查看上市公司评分排名，还可以解锁相关公募基金的评分与排名。
好公司出现好价格，正好被评分较高的公募基金增持，那就值得重点关注。
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