“‘十四五’期间，五粮液将继续保持两位数的可持续稳健增长，到‘十四五’末实现千亿发展目标”，4月29日，五粮液举行的业绩说明会上，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦表示。
自2016年以来，五粮液已经连续6年保持两位数高质量稳健增长，2022年一季度净利润更是突破了100亿大关，创上市以来新高。
更值得注意的是，五粮液要发放117亿巨额红包，比此前公布的承诺公告多出两亿多元，这也是五粮液连续第二年分红超过100亿了。
1.
连续6年营收净利双位数增长
近日，五粮液发布2021年报显示，2021年实现营业收入662.09亿元，同比增长15.51%；归属上市公司股东的净利润233.77亿元，同比增长17.15%。
据了解，这是自2016年以来，五粮液连续六年营收实现双位数增长，继续保持高质量稳健增长。
2016年，五粮液营收245.44亿元，净利润67.85亿元；2021年相较于2016年，短短6年时间，五粮液营收增长了2.7倍、归母净利润更是增长了3.5倍。
同期发布的2022年一季报显示，五粮液实现营业收入275.48亿元，同比增长13.25%；归属上市公司股东的净利润108.23亿元，同比增长16.08%。胡说有理注意到，这也是五粮液单季净利润首次突破100亿大关。
五粮液同时也制定了2022 年公司经营目标，即营业总收入继续保持两位数的稳健增长。
2.
酒类产品毛利率创上市以来新高
2021年五粮液的产品结构持续优化，产品价值稳步提升。年报显示，核心大单品第八代五粮液整体实现“价稳量升”，终端动销再创新高，量价关系更趋良性；经典五粮液成功导入市场。五粮液牛年纪念酒、步步高升、博鳌纪念酒等个性化产品纷纷亮相。老酒收藏交流日益密切，老酒品质魅力不断得到认可，五粮液老酒时间价值进一步彰显。
尤其是定位超高端的经典五粮液，曾从钦在业绩说明会上回复投资者提问时表示：2021年经典五粮液圆满完成计划目标。今年公司在传统渠道对经典五粮液全面实施配额制，充分体现了经销权、投放量的稀缺性，市场信心进一步提升，得到商家和消费者的一致好评。
年报显示，2021年公司酒类产品毛利率80.29%，创上市以来新高。这其中“五粮液产品”毛利率保持稳健增长，达到85.59%。
3.
四大全国性战略品牌首破100亿
值得关注的是，五粮液系列酒表现也非常亮眼。年报显示，2021年系列酒产品营业收入达126.20亿元，跨越100亿台阶，同比大幅增长50.71%。
系列酒能取得这样的骄人的业绩，主要还是系列酒产品体系更加聚焦，集中打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四大全国性战略品牌，产品结构持续优化，市场动销更加良性。
作为系列酒战略级品牌，五粮春继2021年6月推出中高端价位带产品第二代五粮春后，品牌价值和市场销量大幅提升；今年3月，推出五粮春·名门，坚守次高端核心品牌定位。
五粮液方面表示，未来五粮春品牌将形成双剑合璧之势，壮大五粮液腰部市场矩阵，向市场清晰地传递产品稀缺性和价值感，推动品牌价值回归；同时，坚守塔基，培育浓香口感。2022 年浓香公司将不断夯实渠道基础，推动样板市场打造，深挖市场潜力，不断巩固五粮浓香系列酒品牌价值、市场规模双提升的良好发展格局。
4.
连续两年大手笔分红超100亿
3月30日，五粮液曾发布2021年度现金分红不低于115亿元的承诺公告。
而4月28日晚间，五粮液发布的2021年年度报告显示， 2021年利润分配方案为：每10股派30.23元（含税），现金分红总额为117.34亿元，分红比例为50.20%。比此前承诺的高出了两亿多元，五粮液分红也是持续创下新高。
这也是五粮液连续两年现金分红超100亿元，系西部上市公司（五粮液、贵州茅台）两家之一，四川上市公司唯一，给予股东丰厚的投资回报。
据了解，近七年来，五粮液分红规模占业绩比重较为稳定，维持在50%左右。数据统计，自1998年上市至今，公司累计实施7次送红股，19次现金分红共计613亿元（含2021年现金分红），是上市以来募集资金总额的16倍。近七年五粮液分红483.86亿元，超过四川省161家上市公司分红总额的30%。
胡说有理也注意到，在4月29日业绩说明会上，一位五粮液的投资者表示，“我自2018年开始持有五粮液，感谢2019、2020年间股价翻了几倍。同时每年分红也有一笔不错收入，当然自从我持有五粮液之后，也开始给家人买白酒，基本全是旗舰店买的五粮液”。
5.
发力年轻市场还将适时推APP
作为传统白酒巨头，未来的发展是否也会更多关注细分市场、年轻消费市场？甚至有投资者提出建议，公司是否可以根据不同的节日，比如三八妇女节、重阳节等传统节日，专门制定小瓶的定制酒，这样不仅可以对女性群体起到营销和传播的作用，同时还能提升品牌溢价。
对此问题和建议，五粮液高层在业绩说明会上也给出了明确答案。
曾从钦表示，公司高度关注年轻消费群。在白酒品类方面，将加大时尚、低度五粮液系列产品的推出力度；在果露酒方面，将重点发展以仙林青梅为代表的原酿果酒和以特殊资源为代表的配制酒，加快发展以现代新消费为代表的潮派酒品。
五粮液股份公司副总经理刘洋也表示，五粮液已经在开展此项工作，例如五粮液·缘定晶生、果味白酒，积极拓展年轻化、时尚化、女性化等市场。
五粮液集团（股份）公司党委副书记肖浩表示，五粮液的文化厚植于中华传统优秀文化，年轻人一直是五粮液重要的目标受众，公司将更进一步针对年轻群体的消费习惯和阅读特征，以打造“五粮液粉丝节”“五粮液文化活动周”“玫瑰婚典”等文化IP为创新载体，进一步增强场景化、互动式传播，为年轻消费群体提供更多有参与感、可沉浸式的品牌文化体验；打造一批更有利于消费者感知品牌的创意内容，特别是采用年轻人喜闻乐见的形式，综合采用短视频、互动游戏、全息体验等新形式，针对年轻人做好品牌文化宣传。
另外值得关注的是，有投资者还询问：五粮液公司会不会推出自己的APP，股东们能不能购买自己公司的产品时可以有折扣？对此，刘洋表示：五粮液公司会适时推出自己的APP，面向消费者会员提供相应的服务活动。
6.
众多券商给予“买入”评级信心彰显
另据了解，2021年，五粮液有效完成4个续建项目主体工程，包括勾储酒库扩能项目、成品酒包装及智能仓储一体化项目、红坝新园区配套基础设施建设项目、酿酒专用粮工艺仓及磨粉自动化项目改造，进一步助推效力提升。
围绕“十四五”千亿目标，五粮液正加速推进重大项目建设。五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理蒋文格在业绩说明会上表示，近年来，公司全力推进既利当前又奠基长远的重大项目建设，包括酿酒方面，园区红坝片区新建2万吨原酒车间、园区内部技改挖潜2万吨原酒产能均预计2023年底完工；元水片区规划新建6万吨原酒车间预计2024年底完工。在原酒储存方面，36万吨勾储酒库项目今年竣工投产。另外成品酒智能包装及仓储一体化项目一期2023年底竣工投产，二期适时启动，全部建成后新增成品酒智能化包装能力22万吨、达到40万吨。
对于五粮液的业绩表示，几十家券商发布的研报中，均对五粮液基于正面的推荐以上评级，其中不乏对五粮液估值低估，预期修复，彰显对新管理层的信心。
天风证券发布研报称，给予五粮液买入评级。新任领导班子年轻、高知的特点为未来五粮液的发展注入新的蓬勃的发展力量；聚焦核心高端+系列酒双轮驱动，助力公司全面升级。还有券商明确表示，未来五粮液将可能是反弹力最强的白酒龙头企业之一。
