近日，美国最大的金融科技独角兽SoFi宣布，将在2021年一季度通过特殊目的收购公司(SPAC)上市，此次收购估值约87亿美元。上市后，SoFi的市值大概率超过100亿美元，成为全球金融科技又一家百亿美金独角兽之一。
SoFi成立于2011年，总部位于美国加州旧金山，员工1400人，是一家互联网个人理财机构，主要通过网站和APP提供包括学生贷款、信用卡、储蓄、智能投顾、再融资、抵押贷款、个人贷款及保险等金融业务。
SoFi提供的服务包括贷款、存款、消费、投资以及保障，其使命是帮助会员“正确管理自己的财富”，实现财务独立。
创立之初，SoFi其实是一家P2P借贷中介，它将有贷款需求的大学生与有资金的校友及机构对接，前者获得了低利率的贷款，后者则获得了不错的投资收益。后来，SoFi业务范围逐步扩大到抵押贷款、抵押再融资以及个人贷款，并进一步延伸至智能投顾、保险和证券等业务。
SoFi目前拥有170多万用户，其用户交叉购买数据良好：SoFi注册用户中有65%的使用过房屋贷款、25%的用户申请过学生贷款，21%的申请过个人贷款，35%的用户为投资会员。
正因为如此，SoFi在上市材料中宣称，它是唯一一家一站式数字金融服务商，其最大竞争优势在于高客户生命周期(life time value)和低获客成本（CAC）。
SoFi认为，金融科技行业仍然存在赢家通吃的机会。在美国，15家最大的银行拥有5亿多用户，超过50%的美国人都拥有一个以上银行账户。但他们缺少一个一站式平台来管理自己的所有账户，SoFi从中看到了机遇，
那么，SoFi有哪些产品呢？
1、SoFi钱包
SoFi钱包是现金管理账户，可以储蓄和消费，是SoFi证券有限责任公司旗下产品。不过，SoFi没有银行牌照，所以它选择与美国第五大商业银行-美国合众银行合作发行了一款万事达借记卡，这张卡没有账户管理费或月费，在全球55000多台ATM上使用均无手续费。
这一免费策略吸引了大量年轻的千禧一代。SoFi的这款借记卡是联合持牌银行发行，所以也是美国金融业监管机构（FINRA）及美国证券投资保障公司（SIPC）成员，和传统银行账户一样，享受最高50万美元的存款保险保护。
2020年10月，有报道称，SoFi获得美国货币监理署（OCC）批准拿到银行牌照，这意味着未来SoFi可以发行自己的借记卡。
除了借记卡，2020年底，SoFi还发布了另一个重大消息，即它将联合密苏里银行向会员发行首张万事达信用卡。
2、借贷服务
SoFi的借贷服务产品众多，包括学生贷款、个人贷款、住房贷款和抵押融资等。其中，仅学生贷款就包括本科生贷款、研究生贷款、法律和MBA贷款等；个人贷款包括装修贷款、医疗贷款、信用卡债务重组贷款、搬家贷款等；
SoFi 贷款有什么优势呢？根据招股书，SoFi贷款最大优势是只收利息，没有乱七八糟的额外收费，如贷款手续费。
SoFi个人贷款最低5000美元，最高可贷10万美元，年化利率在5.99%-22.56%之间；贷款期限通常为2-7年。
SoFi和Lending Club、Discover的个人贷款以及普通信用卡贷款相比，在年化利率方面，SoFi最有优势；Lending Club的最高利率可达35.89%；另外两家最高利率也超过24%；在其他收费方面，只有SoFi和Discover没有额外收费；LendingClub收取1%-6%的贷款服务费；信用卡收取最高5%的转账费。
此外，SoFi个人贷款的另一大亮点是失业保护，即如果贷款人失业，可以申请暂缓还贷，找到新工作后再继续偿还。其他金融机构均没有这一条款。
3、SoFi理财
SoFi理财主要有三大平台：智能投顾平台；主动投资平台；数字资产平台。
其中，智能投顾平台由SoFi财富有限责任公司运营，该公司是在美国SEC注册的投顾机构，经纪服务则由SoFi证券提供.
主动投资平台由SoFi证券运营，证券清算和托管服务由APEX Clearing提供。
数字资产平台由SoFi数字资产有限公司运营，该公司持有FinCEN（美国财政部金融犯罪执法局）颁发的MSB（MoneyServices Business）牌照。
此外，SoFi理财还提供个人退休账户、股票、ETF投资等服务。
值得一提的是，2020年4月，SoFi收购了香港互联网券商8Securities，随后改名为为SoFi Hong Kong。SoFi Hong Kong拥有香港证券牌照，可买卖超过15000只美股、港股及ETF基金，SoFi完成收购后，宣布SoFiHong Kong免收股票手续费。显然，这是模仿券商Robinhood的引流策略，表明SoFi将牺牲短期利润，依靠免费券商平台吸引亚太用户。
4、SoFi保险
SoFi保险平台是一家保险经纪公司，它早期通过与互联网寿险公司Ladder合作为用户提供定期寿险产品。Ladder创立于2017年，主打产品为定期人寿保险，其价格低于其他对手20%-40%，尤其是100万美元的人寿保险性价比最高。Ladder的保单在纽约由安联人寿保险承保，在美国其它州由Fidelity Security人寿保险公司承保。用户通过SoFi购买保险后，SoFi保险向Ladder收取推介费。
除了寿险产品外，SoFi保险平台还代销租房保险、房屋保险、汽车保险等产品。
5、SoFiRelay
这是SoFi推出的一款信用跟踪和评估工具，用户可以将自己的SoFi账户和外部账户关联在一起，帮助个人追踪资金流向，汇聚支出明细，此外，同时可动态监控个人信用评分，并给出合理建议。
收入主要来自贷款业务
再来看下SoFi的业绩。
SoFi的用户增长趋势令人印象深刻。2018年Q3其注册用户约63万，到2019年Q3增长至86万，2020年Q3猛增至150万，截至2020年末，其用户数已经超过170万。SoFi预测，2021年，其用户数将增至300万。从2019年Q3到2020年末，SoFi用户季度增速从37%持续升高至75%。
净收入方面，2018年和2019年，SoFi经调整后的净收入分别为2.41亿美元和4.51亿美元，经预测，2025年，SoFi的净收入将达到36.7亿美元，平均年复合增长率达到43%。
拆分到具体业务上，目前看，SoFi的收入主要来自借贷业务，技术平台和金融业务2019年仅贡献500万美元净收入，可以忽略不计。SoFi公司预测，2025年，借贷业务贡献净收入将达到15.93亿美元，平均年复合增长率为25%。
2020年起，SoFi 技术平台贡献净收入将超过1亿美元，到2025年，技术平台贡献净收入将达到9.11亿美元，平均年复合增长率达到55%。
金融业务方面，2020年开始将贡献少量收入，2022年金融服务收入将出现爆发性增长，当年贡献净收入将接近1亿美元，2025年达到11.64亿美元，平均年复合增长率高达153%。
从各业务贡献利润情况看，2020年以前，SoFi借贷业务和技术平台将是公司主要利润来源，其中，借贷业务利润贡献为主。金融服务业务直到2023年方能扭亏为盈。
公司预计，2025年，借贷业务、技术平台和金融服务三个板块的利润占比分别为46%、17%、36%。
最后看看估值方面，此次SoFi宣布借壳上市，其估值约为87亿美元，上市后，原有股东持股比例为74.2%，壳公司及其他投资人合计持股为25.8%。
2017年，SoFi完成最后一轮5亿美元融资，估值为44亿美元。2015年，软银领投10亿美元。截至目前，SoFi累计融资额超过10亿美元。此次上市后，SoFi市值料将超过100亿美元。
