市场分化,滞涨蓝筹也有春天

市场分化,滞涨蓝筹也有春天
2021年02月23日 12:10 张春林

春哥祝各位平安吉祥,万事如意,愿山河无恙,众生皆安!

今天早盘沪指低开后震荡反弹,创业板指数冲高回落,下跌接近1%,二者之间的差距在于,银行和保险板块走强。

从沪指贡献度来看,招商银行贡献了3.77点,茅台贡献了3.55点,建行贡献了2.35点,人寿贡献了1.6点,这四只股票的贡献度基本就是早盘沪指的涨幅。

牛年开始,市场画风突变,以白酒和新能源汽车为代表的抱团股纷纷回落,而低位滞涨蓝筹股取而代之,出现补涨。

考虑到重大会议即将开幕,同时新基发行速度仍然比较快,所以二月份指数方面不会有大的波动,但市场内部的分化态势会延续,简单地说,就是过去涨幅过大的品种,会面临震荡压力,过去涨幅较小的绩优股蓝筹股,会有所反弹,二者之间形成跷跷板,此消彼长。

春节之前,春哥提示策略再平衡,很多人不理解,为什么要配置一些银行保险这样的冷门股?继续酒后驾车不香吗?现在回过头来看,组合的再平衡,有利于我们前瞻性地分散市场风险,领先一步,步步领先。

从价值投资的角度来看,只要逻辑没变,好股票终究是好股票,尤其是那种赛道很稳定,不容易出现迭代的领域,比如内需型大消费和医药医疗等领域,最典型的是吃喝行业,百年来人们的口味都没有变化,重庆人还是喜欢吃麻辣,广东人还是喜欢清淡,武汉人还是喜欢吃热干面,大多数中国早餐还是吃不习惯面包,还是要吃油条豆浆,哪怕你身家百亿,还是吃这些,这就是内需消费的硬逻辑。

医药和医疗行业类似,有些慢性疾病,长期需要用药,形成非常强的刚性需求,这是我永远看好上述两个行业的重要内在逻辑。

相比而言,科技股和各种题材股的赛道就没那么稳定,一个固态电池,就让一些个股吓到跌停,它们的机会很大,获得超额收益的机会也很大,但稳定性相对较低。

短期而言,我们继续坚持再平衡策略,在持仓组合当中,需要配置一部分低位滞涨蓝筹股,比如金融三驾马车、土木工程、资源和房地产等行业龙头。或许有人说,这些股很慢很墨迹。说的没错,投资不是单纯的进攻或者防守,而是需要在不同的时期做切换,该快的时候要快,该慢的时候,绝对不能快,这些慢股在当前可能更具有操作的性价比。

(风险提示:本文观点,仅供参考,所列个股来自国信证券等券商研报,不作为具体推荐,据此买卖,盈亏自负。市场有风险,投资需谨慎)

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