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主要观点：
1、2018年上半年中国保险企业的总保费维持了稳定增长，其中寿险表现不佳，财险发展稳定，而健康险则保持高速增长；
2、2017年中国的保费深度为4.57%，保费密度为384美元，不仅低于美日英等发达国家，也低于全球平均水平，保险行业对于GDP的贡献程度也处于低位，所以，我国的保险市场仍有很大潜力空间，发展增速有望持续走高；
3、保险企业单独设立险资资产管理子公司，投资更具灵活性和独立性，也日趋专业化。结合当前股市处在低估位置，随着未来权益类投资的配置增加，保险投资端收益也十分值得期待；
4、随着国家对金融行业的不断开放，外资险企进入门槛降低，虽然对国内险企来说，竞争会更加激烈，但这也是学习国外先进经验的机会，通过引进来走出去，中国的保险行业未来将会走得更高更远。
保险行业的发展现状和巨大潜力
经过2018年上半年时间的调整，近期A股中的保险板块出现了一波不错的反弹，半个月的时间，板块涨幅在10%左右，其中上涨的原因是股价在被严重低估之后，就会像弹簧一样弹起来。通常个股市净率低于1，意味着目前股价已经低于清算价值，当行业处于高速发展阶段的保险企业市净率低于1，那就是被严重低估了。疯牛研究院通过研读多家券商的研究报告，为投资者朋友详细解读我国保险行业的发展现状以及未来的增长潜力，并挖掘出值得投资者朋友关注的投资机会。
一、保险主要细分行业的发展现状
2018年上半年中国保险企业的总保费维持了稳定增长，其中寿险表现不佳，财险发展稳定，而健康险则保持高速增长。
寿险，由于银行理财产品预期收益率上行和去年同期基数大等原因，今年上半年寿险行业承保保费多年以来首次出现了负增长。但从数据来看，2月后寿险保费负增长趋势明显改善，出现回暖迹象，展望四季度，寿险行业整体保费增速有望拉高持平。
财险，今年上半年财险行业相对寿险行业要稳健一些，保费收入一直保持着稳定的增长。从行业前景来看，财险仍有望继续保持10%~15%的增长。
健康险，今年保费收入从3月起就保持高速增长，在目前“保险姓保，重回保障属性”的监管环境下，加上我国处于人口老龄化日益严峻和医疗支出占比不断增加的背景下，健康险在寿险企业业务中的占比不断提升。
意外险，由于基数相对较低，从今年年初就一直保持着单月10%以上的同比增速。
二、保险行业巨大的发展空间
简单来看，衡量一个国家保险行业发展的空间，主要看保险的深度和密度（保险深度是指某地保费收入占该地国内生产总值（GDP）之比，反映了该地保险业在整个国民经济中的地位；保险密度是指按限定的统计区域内常住人口平均保险费的数额，它标志着该地区保险业务的发展程度，也反映了该地区经济发展的状况与人们保险意识的强弱）：
根据sigma（西格玛）的数据显示， 2017年中国的保费深度为4.57%，保费密度为384美元，不仅低于美日英等发达国家，也低于全球平均水平，保险行业对于GDP的贡献程度也处于低位，所以，我国的保险市场仍有很大潜力空间，发展增速有望持续走高。
从1999年保监会的数据统计得出，迄今为止，中国的保费市场已经延续了19年正增长的神奇数据。而同样保持高速持续增长的行业如：房地产、白酒和家电等行业，都曾出现过因为政策或行业安全问题导致的业绩下滑，保险行业的行业规模则一直保持稳健增长，这也印证了其行业发展的安全性。
三、多角度看保险市场发展空间
近年来，人口老龄化和医疗费用的上涨，正是催化保险快速发展的重要因素。随着人口老龄化加剧，养老与医疗服务的需求将激增，将极大提升人身险的需求。上半年火热的电影《我不是药神》中一人得病，全家判刑，在疾病面前，预防大于治疗，保险还是能够减轻普通家庭负担的，重疾险和医疗险保费作为重要支付方式也必然会伴随着医疗支出的增加持续发展。
财产保险市场中车险一家独大，占据财险总收入的近3/4。而汽车保有量增速放缓拖累了车险保费的增长，车险保费上的竞争有所加剧，不过新能源汽车也在快速发展，有阻力也有希望。市场持续规范化的同时也在助力行业转型，滞后的非车险业务和一些新险种或将焕发新的生命力。随着人们收入水平和居民财富的不断增加，人们对财产的保障需求还在不断提升，对保险的购买力也在增加，这将进一步促进保险深度增长。
互联网科技新时代
保险行业新机遇
保险公司目前主要销售渠道为代理人渠道，经过近十年来的发展，大型保险公司的传统渠道已基本完成布局，业绩护城河优势明显。在互联网科技新时代背景下，各大保险公司的业务也到了进行转型升级和优化服务变革的时候。
1、互联网保险利用科技处理日常活动，大数据构造用户画像，根据个人风险进行模型测算，快速设计保险品种，挖掘用户需求，精确定价。做到了降成本、促效率，助力盈利增长；
2、互联网保险以线上作为产品销售和理赔的渠道，突破传统的渠道护城河，增加了应用场景，有效降低了人工成本和管理成本。除此之外，互联网保险也让小型责任险和信用险等的购买更为方便，拓展了新需求，使产品盈利空间更高。
保险企业通过引入互联网科技和人工智能等新技术，不仅拓展了渠道，也提高了效率。互联网科技将促进保险行业开启新纪元，也为企业的发展注入新动力。
保险资产投资端收益可观
保险公司拥有保险和投资两个属性，行业已缴保费构成保险公司浮存金，为公司的投资端提供资金，便于获得额外的投资收益。巴菲特投资的本钱也大都来自于他的保险公司。
大型保险集团通过设立资产管理子公司，使得保险业务和资管业务相互独立、各司其职，大大提高了保险资金的使用效率。从保险资金运用余额上来看，截至2018年5月，银行存款和债券等固定收益产品占行业总资金运用余额约49.17%，股票和证券投资基金占比合计为12.38%，其他投资（包括资产证券化、股权投资、不动产等类别资产）的占比增加到39.35%。从险资投资配置的趋势特征上看，固定收益类的比重在下降，而另类资产投资的比重在增加。随着险资管理规模的不断增加，资产配置更为广泛灵活，在保证收益的同时，增加高收益资产的配置是必然趋势。
从今年以来，A股的行情走势不佳，保险公司得益于固定收益类资产的高配比，在股市下跌时规避了大幅亏损。目前股市估值已处在历史低位，高分红、低估值的蓝筹股一直都是险资重要的投资标的，所以保险投资端的收益，未来将是非常可观的。
低估值保险行业投资价值凸显
近年来由于环境污染日益严重，重疾高发也趋于年轻化。而且随着经济的增长和生活条件的改善，人们的保险意识越来越高，“焦虑”的人们通过投保来寻找一份安全感。
保险对于社会的安定起着极为重要的作用，但是国家目前所提供的社会保险，与大多数人预期的保障还有相当大的距离，这也为商业保险的发展提供了机遇。
疯牛研究院通过分析多份行业研究报告，十分看好保险行业未来的发展前景，通过研读多家券商研报，筛选出值得投资者重点关注的保险龙头企业：中国平安。
关注中国平安的理由是：中国平安的经营区域覆盖全国，以保险业务为核心，包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的综合性金融服务集团，作为国内的保险业龙头，中国平安已成为仅次于巴菲特的伯克希尔·哈撒韦的全球第二大保险公司，市场份额优势明显。
公司2018年上半年业绩持续增长，归母净利润同比增加33.8%。作为A股上市保险公司中最具科技基因的保险公司，金融科技和医疗科技业务发展迅速，处于国内领先水平。平安的管理层战略水平也是有目共睹，一直都在行业内保持引领者的眼光和创新思维，更加有理由看好它。
随着国家对金融行业的不断开放，外资险企进入门槛降低，虽然对国内险企来说，竞争会更加激烈，但这也是学习国外先进经验的机会，通过引进来走出去，中国的保险行业未来将会走得更高更远。而纵观银行、证券、保险三大金融行业，疯牛研究院认为保险是成长性最好和发展潜力最大的行业。投资保险股，不仅因为它的弹性好，更重要是看中其安全性。高成长的行业，无论市场长期如何，它都是顺风时翱翔、逆风时向上、无风也能卷起三尺浪！
本期内容就是疯牛研究院关于保险行业的解读，更多经济和股市内容敬请继续关注我们，谢谢大家阅读与收听，我们下期见。
