上证报中国证券网讯（记者 林淙）针对分红不达标就被ST的规则，当前市场上出现不少小盘股（已披露年报的流通股小于1亿股）将面临退市风险的担忧和质疑声音。近日，有资本市场研究专家接受上海证券报记者采访称：“这是一种误读。”
专家分析称，首先，规则充分考虑不同规模企业的分红能力。最近一个会计年度净利润和母公司报表均为正的公司，现金分红同时不满足比例要求（三年分红累计达30%，相当于年均10%）和金额要求（主板5000万元，科创板3000万元），才会被ST，即只要公司满足其中一项要求，就不会因此被ST。同时，回购股份被注销部分将被纳入现金分红总额计算。
其次，新规设置了过渡期安排，自2025年1月1日起正式实施。前期有能力分红但分红不达标的企业，完全可以在正式实施前积极回报投资者，与投资者共享企业高质量发展成果。
再次，ST不代表退市，仅是一种风险标识，旨在向投资者提示投资回报存在不确定性的风险，突出以人民为中心的价值取向。公司后续还可以通过积极分红符合条件，实现“摘帽”。
另外，记者还关注到，近期市场上涌现出一批积极践行投资者回报的优质小盘股，分红水平、分红质量持续提升。据统计，截至4月16日，沪市有88家小盘股公司披露定期报告，其中74家公司推出利润分配方案。
对此，市场普遍认为，本次规则修订将进一步督促上市公司加大分红力度，有利于进一步增强分红稳定性、持续性和可预期性，督促有能力分红公司重视投资者回报，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。
