玖富入股湖北消金为互金企业转型开了个好头_

锐观察

刚刚完成赴美上市的玖富步履未停，9月24日，玖富宣布旗下全资科技子公司新疆特易数科信息技术有限公司战略投资湖北消费金融股份有限公司（湖北消金）。目前交易已获中国银保监会湖北监管局批复，待交易完成后，玖富将间接成为湖北消金的第二大股东。

在此之前，金融科技企业入股成为持牌消金股东的还仅仅只有百度旗下的度小满，而在玖富主营的P2P领域，目前是“头一家”。

互联网金融机构与持牌机构的联姻并非“强扭的瓜”而更像是一次“强强联合”。前者拥有大数据技术与场景的链接优势，客户从借贷申请、审核、放款、还款均可在线上完成，此外，成熟的数据训练集及算法模型为企业贷前、贷后提供了决策依据。而持牌机构因为有相对较低的资金成本优势，并且在产品打磨、法律合规等环节都更为严谨与牢靠，所以在市场竞争中享有一定的壁垒优势。

借彼之长，补己之短。在剧烈变化的商业社会，与其单打独斗，苦练成钢，不如找到合适的队友，携手“飞升上仙”。

监管及市场转圜给双方合作带来了新契机。当下对互金企业而言，转型是一柄悬在企业头顶的达摩克里斯之剑。2018年12月9日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合发布《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》，明确提出，“积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等”。但究竟怎么转，监管没有给出明确说明。

网络小贷、资产管理牌照不好拿，并且获取牌照周期长，远水难解近火，向助贷机构转型成为现实选择。主流的互金上市平台如趣店、拍拍贷、乐信，小赢科技等均在努力提升机构资金占比，二季度财报显示，其机构资金占比分别为65.7%，44.8%，78%，26.7%，而这一数据在一季度财报中为55.4%，31%，71%，10.4%。

前述机构转型力度之大，速度之快可见一斑。但均难以脱离路径依赖，在助贷方面，更多的是“链接器”的角色。展业逻辑为：向城商行，小贷机构等持牌机构筛选并推送优质借款客户，促成放款，侧重点在业务合作。此次玖富入股湖北消金，则为互金企业转型辟出了一条新路径：以股权合作取代业务合作，与持牌机构结成牢固的利益同盟。

事实上，玖富有这个谈判基础。作为老牌互金企业，玖富在过去12年发展历程中，已完成超8000万用户客群的积累。在借款端，玖富万卡等主攻消费信贷的拳头产品在品牌影响力及市场份额上都是首屈一指的存在。庞大的客群及3600余万条的信贷数据沉淀，为玖富凝结了“价值富矿”。

互金企业诉求很明显，而对新兴成立的消费金融机构来说，自身所面临的前有堵截，后有追兵的发展境遇也着实尴尬。一方面，近年来城商行对公业务受网点限制，传统信贷业务增长乏力，迫切需要开发高息差业务驱动业绩增长。包括天津银行等在内的诸多城商行都在寻求与金融科技企业合作，瞄准消费金融业务。另一方面，持牌消费金融企业之间因业务同质，尚处在“群雄逐鹿”阶段。从营收数据看，2019年上半年仅有老大哥捷信营收破百亿，较之于万亿级的消费金融市场仍不过是“沧海一粟”。

湖北消金财报数据显示，2019年上半年实现营业收入6.55亿元，较2018年上半年营收3.37亿元增长94.36%；净利润为0.56亿元，较2018年上半年的0.33亿元增长69.7%，在一众消费金融机构中发展平平。要想获取市场先机，寻找靠谱合作伙伴加持尤为重要。

目前，湖北消金推出了嗨花与嗨贷两款信贷类产品，与玖富万卡的用户重合度较高。前者有资金成本优势，后者在获客上有品牌溢价，二者有很好的合作前提及合作预期，双方能走到一块不无道理。

值得注意的是，以往互金企业与持牌机构合作更多的是基于信用背书，玖富此次入股湖北消金并斩获第二大股东席位，也标志着互金企业经过多年积累，已经有足够的实力与持牌机构坐上同一谈判席。