SOHO中国宣布，黑石（NYSE:BX）发出全面收购要约，投资SOHO中国有限公司（SEHK:410，以下简称“SOHO中国”或“公司”），以取得SOHO中国的控股权。交易完成后，SOHO中国现有控股股东将保留9％的股权。SOHO中国将继续在香港证券交易所上市。
黑石是全球领先的房地产投资管理公司之一，自从2008年以来在中国投资了办公楼、商场和物流资产等。黑石对中国经济的发展充满信心，希望寻找机会扩大在中国的投资。
SOHO中国成立于1995年，现在持有并管理130万平方米商业物业。黑石十分看好SOHO中国在北京和上海持有的商业物业，以及一流的管理团队。
好事多磨。经过反复磨合撮合、讨价还价、波折反复，黑石集团收购潘石屹的SOHO中国的控股权要约终于有了结果。相信在这个过程中，双方讨价还价、争取各自利益的谈判激烈程度非常厉害。否则，怎么会如此曲折、波折呢？
直观感觉这是一宗双赢交易。对于黑石集团来说，取得SOHO中国的控股权，并且股价在如此低位，不失为上策。无论SOHO中国这几年经营多么不景气，但是它的基础盘仍在，也没有那么高的负债。凭借黑石集团的实力以及经营能力，面向全球拓展业务，加大房企升级转型，经营下滑局面很快就会被扭转。收购SOHO中国，黑石集团是有眼光的。从这次黑石接盘的价格来看，相比去年3月最开始的谈判价格打了八折。但对急于转让公司并退出房地产行业的潘石屹夫妇而言，他们的目的还是达到了。
黑石集团取得控股地位后，潘石屹夫妇并没有金蝉脱壳，而是仍然持有9%的股份。这个持股比例已经很高了。黑石集团聪明之处就在这里。俗话说连股连心，潘石屹夫妇如此高的持股比例，很难全身而退、金蝉脱壳的。
对于潘石屹夫妇来说仅仅是套取一部分现金而已。除此之外，看不到有什么好处。当然，已经在房地产上无心恋战的潘石屹夫妇手握大量资金也不失为上策。目前潘石屹和张欣的家族信托持有SOHO中国股份约33.24亿股，比例约为63.92%。潘石屹虽然是信托的实益拥有人，但张欣为信托的受益人。如果按照5港元/股最终交易完成，潘石屹夫妇转让的股权比例接近55%，价值约143亿港元。注意一个概念“家族信托”，这个金融工具在规避遗产继承税方面起到很大作用。不能不说潘石屹不愧为绝顶聪明之人。
如今随着正式卖掉公司控股权，57岁的潘石屹和55岁的张欣，将彻底告别中国房地产舞台。正在年富力强阶段的潘石屹夫妇一定闲不住，绝对会利用手握巨额现金流在全球市场寻找投资机会的。这种与房地产彻底切割的转型才是真正的转型。照此判断，这宗交易就是双赢。
当然，仅从目前全球经济趋势来看，这个时候出售房地产不动产或者上市公司股权或不是最佳选择，或卖在了低谷。因为全球通胀正在扑面而来，包括美国的房地产不动产价格都在走高呢。预期物业不动产全球性升值是大概率事件。黑石集团或捡了便宜，潘石屹夫妇或者会后悔。不过，现在后悔也来不及了：根据SOHO中国公告，由潘石屹夫妇全资控股的SOHO中国控股股东Boyce Limited及Capevale Limited (BVI)向要约方黑石集团不可撤回地承诺，将在10个工作日内向黑石转让28.56亿股股份，占公司已发行股本约54.93%。此后，潘石屹夫妇将保留已发行股本约9.00%。
截至6月11日收盘，SOHO中国股价报3.8港元/股，总市值198亿港元，创下近一年来股价新高。在停牌之前，SOHO中国股价连续9个交易日上涨，涨幅高达59.66%。从股市反应来看，市场是看好SOHO中国与黑石集团这笔交易的。
2021.06.17
