斯里兰卡以种植园经济为主，主要作物有茶叶、橡胶、椰子和稻米。工业基础薄弱，以农产品和服装加工业为主。在南亚国家中率先实行经济自由化政策。
2020年，受全球新冠肺炎疫情影响，斯里兰卡经济陷入衰退。2020年12月，国际评级机构标普将斯里兰卡主权信用评级由B-下调至CCC+，展望稳定，当年累计下调2级；11月，惠誉将斯主权信用评级由B-下调至CCC、无展望，当年累计下调3级；9月，穆迪将斯主权信用评级由B2下调至Caa1，展望稳定，当年累计下调2级。评级下调主要原因是疫情导致斯政府外汇收入减少，高赤字、高负债模式难以维持，在较难获得外部资金的情况下，未来偿债能力堪忧。
2022年7月6日，斯里兰卡总理维克勒马辛哈说，斯里兰卡已经破产，这场史无前例的经济危机将至少持续到2023年底。国家将陷入深度衰退，食品、燃料和药品的严重短缺将继续存在。2022年初以来，斯里兰卡有70%的家庭三餐不继，燃料和基本医疗品的库存也迅速耗尽。单是6月，斯里兰卡的粮食价格就飙涨了80%。
破产一般是一个经济金融学概念。一个自然人，一个企业公司，一个国家，如果走到资不抵债的地步，事实上已经破产。
2002年由国际货币基金组织(IMF)提出，一个国家对外资产小于对外负债，即资不抵债的状况，就是国家破产。国际上通常的国家破产是指：一个国家的金融财政收入不足以支付其进口商品所必需的外汇，或是其主权债务大于其GDP。斯里兰卡就属于这一类。斯里兰卡目前的外债达到510亿美元，今年需要支付70亿美元，但外汇储备只有不到20亿美元。该国6月的通胀率也达到54.6%。
国家破产的概念也仅仅停留在概念化定义阶段。如果按照企业公司、自然人的破产程序，是企业公司、自然人向法院申请破产保护，法院通过法律程序宣布破产清算，企业公司、自然人的债务就不用或者停止还款了。不过，国家破产目前没有一个法律机构授权宣布法律意义上的破产。
国家有别于企业的最显著特点是“国家主权神圣不可侵犯”。“国家破产”更像是一个形容词，以体现一国经济形势之危急；而不是一个动词，并不预示着一个国家马上就会吹灯拔蜡、改换门庭。早在2002年，IMF就曾经编订过主权国家破产方案，但是其目的不是为了剥夺某个国家的主权，而是建立一种“破产保护”的国际金融机制，让那些负债累累的国家得以申请“破产保护”，并使债务国能够尽快走出危机。
为了回避国家主权问题，曾有学者提出“主权政府破产”的概念，即一个主权国家的政府不能偿还其应偿付的债务时,用其所拥有的金融资产偿还其外债,不足的部分不予偿还,政府宣布解散,由其人民推举组成新一届政府,原政府主要组成人员不得再在政府中任职，债权人亦不得再向新政府要求偿付原未得到清偿的债务——听起来也算是一种“破产”，但更像是专为债务国逃避外债而设计的“金蝉脱壳”之计，缺乏对债权人的诚信意识。
目前实质性的国家破产处置问题还在继续探索之中……
