-- 思路分享 --
市场迎来大动荡，前有横冲直撞的免税前锋凯撒旅业缩量跌停鸣枪示警，后有华大基因、华盛昌业绩造好却遭市场翻脸该强不强则为弱；连续数天的高度进攻让市场动力有衰竭迹象，特别是丰厚的获利盘，倒戈反水资金说翻就说，种种迹象预示市场的炒作已然进入深水区，注意控制风险与节奏。
回归盘面指数滞涨明显，没有价量齐升证明市场的阶段性疲态；特别是在外围高开低走的负反馈下，昨日横冲直撞的新能源汽车全面拉挎，龙头宁德时代、比亚迪接连走低，非常打击人气，中报预告的尾声，像蓝思科技、华大基因等优绩生也是遭资金兑现，由于场内持筹者普遍获利丰厚，一旦有风吹草动各怀鬼怡的出逃理所当然，场内仅存的军工板块维持强势随着外围争端不确实性增多，军工以其确实性有望遭资金抱团防御；，其外鉴于后市改革红利以及市场结构仍在牛途；阶段的动荡也是介入核心资产（医药、科技）的契机，特别是以东方财富领衔的券商。
-- 市场分析 --
2020年7月14号，正收益1352只，负收益2440只，涨跌比大约为1 : 1.8
赚钱效应标签：券商（东方财富）
亏钱效应标签：免税（百联股份）
-- 研报分享 --
一、军工消费品，首选无人机+导弹+航空耗材（天风证券）
二、全球领先，行稳致远（国元证券）
四、比亚迪汉重磅上市，有望持续热销（安信证券）
五、发行180亿债券加码两融，互联网交管领军加速成长（国盛证券）
-- 市场轮廓梳理 --
--核心主线跟踪--
1、券商
简要逻辑：
市场赚钱效应明显。牛市格局有望逐步形成，改革政策（创业板注册制等 ）红利逐步释放，国家从间接融资转变到加大直接融资诉求，未来增量融资渠道将从目前的银行渠道为主转向券商渠道为主。从估值PB角度看，券商整体处于历史三分之一的水位，相对较低，板块有上行空间，能否复制2014年那一波券商行情值得期待。目前还有很多人没上车或仍持怀疑态度，可能就是契机所在。
2、半导体
简要逻辑：
中芯国际回归A股，国产晶圆制造崛起。中芯国际在国内芯片产业链地位中占有举足轻重的地位。持续关注中国“芯”阵列核心标的，如晶圆代工、封测、IP授权及设计服务、设备材料等国产化机会。随着中芯国际即将于科创板，A股国产半导体家族将再得一名大将。随着当前国产半导体板块的日渐完善，我们已经看到从IP授权及设计服务、设计、晶圆代工、封测、设备、以及材料多领域的不同程度的国产化出现。
3、生物医药
◆以史为鉴:重大疫情往往带来医药产业变革，过往 20 年重大疫情对我国医药产业带来了深远的影响，导致了药品、医 疗和支付等几乎产业链全环节的制度变革，继而引发产业变革。以 SARS 为例，医疗设备、疫苗、血制品、安评 CRO、ICL 等行业疫后迎来大发展。
◆展望未来:新冠疫情有望带来长期受益，刚性需求有望快速复苏3月以来重磅文件频出，我国医疗体系政策将继续在三个方向加速推进: 药品(加强监管、鼓励创新)、医疗(提高医疗规范性、可及性)、支付 (提高支付能力、效率)。CXO、疫苗、血制品、医疗防护、医疗硬件、 互联网医疗等将大发展;医疗服务和耗材、生长激素等有望快速复苏。
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