说明：前面发了一篇“1750万亿的债务与2000万亿的财富……”，有人想要知道中国目前的整体债务状况及其与世界其他国家的比较，于是就有了本文。
宏观上来看，一个国家的债务通常分为4种：
政府部门（Government）债务；
金融部门（Financial Sector）债务；
非金融企业（Non-fin Corporates）部门债务；
家庭部门（Household）债务。
根据IIF公布的数据，1997-2019年中国各部门债务/GDP变动情况如下（均采用第二季度数据）。
先来看中国债务整体的时间序列变化。
1997年的时候，中国四大部门债务总和/GDP，还不足120%，可谓是债务水平极低。但1999-2000年的中国银行业改革，直接将中国的债务水平拉升到接近150%的水平，但接下来中国的债务整体增长再度放缓。一直到2008年之前，中国债务/GDP比例也就在170%的样子，是一个典型的发展中经济体的债务情况（具体的下面会谈）。
2009年的信贷狂潮改变了一切。
从2009年起，中国的整体债务水平一年上升一个台阶（注意，那些年中国GDP增长很快，这意味着中国的债务绝对值增长非常惊人），这种增长一直保持到2017年，中国的加杠杆进程才算中止——但经历2018年的持平之后，2019年中国整体债务水平又再度上升，目前已经超过GDP的300%。
国际上通常把我们划分为新兴经济体——但实际上，从绝对值来看，自2015年以来，中国四部门债务相加，在全世界仅次于美国（下图中紫色部分），已经比全球其他所有新兴国家加起来的债务总额还要高（绿色部分超过黄色部分）。
绝对值上我们的债务是世界第二，也就只能和世界老大比一比了，下图就是美国20年来的分部门债务/GDP情况。
显然，从2018/19年的债务/GDP的整体来看，中国与美国非常接近，都在300-310%之间。
只是，美国除了金融部门债务偏大之外，各部门债务都差不多，而中国则是非金融企业一家独大（接近GDP的130%），其他的差不多。
但在2007/08年的时候，可完全不同，中国的整体债务/GDP还不到200%，而美国却达到了360%——这显然说明，过去的10年间，就整体而言，美国是一直在去杠杆，而我们整体则是在加杠杆，我们这种加杠杆的势头，直到2017年才开始放缓。
比完了美国，我们再将中国与新兴经济体的整体水平进行对比（分部门的情况见下图）。
显然，新兴经济体的总债务/GDP普遍在200%左右的水平，中国属于最高的一个——
不仅中国的总体债务/GDP是最高水平，包括金融部门、非金融企业部门、家庭部门、政府部门，中国的债务/GDP比例都已经达到了新兴经济体里的最高水平。
换句话说，从债务情况来看，中国太不像一个发展中国家了。
那好，我们与发达国家四部门的整体债务来进行对比（见下图）。
显然，我们整体上的债务/GDP数字是发达国家的水平，但在分部门上却有着巨大的差异，这些差异与我们和美国的对比很类似——发达国家，普遍是金融部门债务占比最高，其次是政府，再其次是分金融公司，而家庭部门债务占比最低，而我们则是非金融公司一枝独秀，居民部门的债务基本接近，其他两个明显处于偏低水平。
因为金融部门的债务比较特殊（理论上说，金融部门可以互相无限借贷，债务/GDP高低的宏观指示意义不是很大），所以国际上比较债务高低的时候，通常是剔除金融部门的债务，用实体经济的债务对比。
在对比实体经济债务中，通常又可以把实体经济中的债务，划分为公共部门债务（中央政府+地方政府债务）和私营部门债务（非金融企业债务+家庭债务）。
剔除金融债务之后，中国的债务整体水平与其他国家相比如何呢？
下图纵轴表示非金融私人部门债务/GDP水平，而横轴表示政府债务/GDP的水平，而球的大小则表示其债务总规模绝对值的大小。
图中用字母简写代表国家，CN中国、U.S.美国、JP日本、UK英国、FR法国、IT意大利、DE德国、BR巴西、IN印度、CA加拿大（其他的请自行查阅国家简称列表）
显然，除香港、瑞士、荷兰以及北欧小型开放经济体之外，我们的私人部门债务在全球大型经济体里一骑绝尘，但政府部门的债务却低于G20中的其他所有经济体。
当然，我要强调的是，关于所谓“私人部门非金融债务”这个定义，对于中国而言并非如字面含义看上去那样。一般而言，私人部门的债务/GDP比例被认为是一个国家消费能力高低的体现，中国的私人部门负债这么高，按道理来说，中国应该是绝对的消费主导型国家了？
但实际并不是。
例如，中国各地方政府的投资平台的城投债务非常庞大，总计有十几万亿元，但在上述分类中被归类为“私人部门债务”，但显然嘛，这不是“私人部门”。更重要的是，中国非金融企业部门债务无比庞大，但主要都是国企特别是央企的债务（根据国家统计局的统计，2018年底规模以上国企及国有控股企业的负债高达116万亿元，位居全世界第一，占非金融企业部门整体负债的90%以上），这个债务，在上述分类中全部被归类为“私人部门债务”，但很显然，在中国这不能简单划分为“私人部门债务”。
某种程度上说，以上债务中的大部分，都可以归类为政府隐性债务——如果考虑到隐性债务，算下来，中国政府的债务水平不仅不低于西方国家，甚至远远高于西方国家。
在此，很有必要送给大家一首歌---我们不一样。
当然，如果有人特别对账面上的政府债务感兴趣的话——截止2018年底，中国中央政府债务余额14.96万亿元，地方政府债务余额18.4万亿元，政府债务/GDP比例为37.1%，对比之下，其他国家数据参见下面的图表。
下表是2018年全球债务/GDP比例排名靠前的50个国家：
数据来源：https://tradingeconomics.com
下图是2018年各国政府债务绝对值折算为美元在全球政府债务中的占比情况：
嗯，这就是中国债务与全球其他经济体的整体对比情况。
说明：本文中除最后的图和表格之外，其余全部图表和数据均来源于国际金融协会（IIF）正式出版的文件：《High and Rising Debt Levels: Shouldwe worry?——Global Debt Monitor Slide Deck》，我们会将原始文件放在小红圈中，供有兴趣的圈友查阅。
