随着国民经济的快速增长和居民生活水平的显著提升,中国理财市场实现了飞速发展,百姓理财意识逐渐觉醒,市场规模不断扩大,产品体系逐渐完善,这不仅直接提高了老百姓的资产回报率,还通过拓展老百姓的正规投资渠道,对缓解民间资金对各类商品炒作、保证宏观经济平稳健康发展起到了一定积极作用。
很多人整天想理财投资，但却连投资理财是什么意思都没搞明白，怎么能去理财投资？投资和理财是2个完全不同的主题。投资就是投资，理财就是理财，两者不可混淆不清。
投资（Investment）是投资者（包括个人或企业团体）投入一定数额的资金而期望在未来获得回报收益，是把货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资（货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润）、资本投资和证券投资（即以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配）。投资是风险和收益并存的。
理财就是理（好自己的个人）财（务收支分配安排）。是指我们个人一生的现金流量管理与风险管理，不是为解决燃眉之急的金钱问题。理财是理一生的财。也就是说，理财实际上是一种财务理念和自我的财务纪律。
理财是每个人都必须要做的，而投资则是在理好财的基础（有闲置资金）上再做的。你如果不先理财，你就不可能有机会有资金去做投资。
投资理财变成“投机亏财”
很多老百姓一提到投资理财，就认为是去赚钱。于是变得急功近利，变得贪婪恐惧，甚至抱着赌一把的心态，“堕落”成了一个投机的“赌徒”，不冷静分析思考，就被一些表面的高额回报广告所诱惑，踏入陷阱，被人骗，结果到最后钱没赚到，还亏损不少，搞得心力交瘁。有的甚至弄得生活都没着落。陷入困境。更有甚者，甚至冒着非法的风险去放“高利贷”。
很多老百姓还没有安排好自己的生活开支，就把仅有的一点资金投入股市，期望在股市赚多少多少，更有甚者，用借来的钱，亲戚朋友的钱，挪用单位的公款来炒股，希望在股市能捞一把，以为自己聪明到能战胜市场，能靠股市致富，而且还觉得自己是在投资。
把“定投基金”当成投资理财
这是非常不可取的行为。看到有的老百姓把每月的工资被人忽悠到去做基金定投。这是最典型的对自己不负责任的“投资理财”懒人行为。基金的本质是基金公司拿你的钱去赚钱，拿你的钱去投资，去炒股炒房，他们赚了就给你分一点，亏了你自己扛着。
把买保险当成投资理财
最近有很多所谓的什么“投连险、分红险”之类的，看上去很诱人，似乎回报很高，迷惑了不少不明真相的老百姓。但实际上，如果你是为投资分红去买这类保险，那你真是傻到家了。
按教科书理论投资理财
这几年各类投资理财书刊汗牛充栋，但真正有价值的、有实用操作且简单可行的方法几乎没有。经常有网友要邹涛推荐什么书之类的，生活中确实也有很多老百姓喜欢买一些投资理财的书来看，以为可以从中找到投资理财的秘诀，其实这是最不靠谱的。
迷信专家学者
这几年随着网络和媒体的发展，很多普通老百姓开始越来越关注经济，关注投资理财。于是，各类形形色色的专家学者开始粉墨登场，有的出场费到了几万10万一次，发表了各种各样的言论。但听的老百姓依然是云里雾里，没有实际操作帮助。
傻乎乎地去买银行理财产品
很多银行在通货膨胀之际，也趁火打劫，推出各种各样的所谓“理财产品”，以多少回报来吸引老百姓购买。但最后老百姓会发现这类理财产品很难实现银行当初的承诺，收益大打折扣，甚至亏损。
听免费的投资理财讲座
这几年，很多老百姓有了投资理财意识后，经常去参加各种各样的讲座，一些企业、机构也纷纷做起了这类生意，搞一些投资讲座，理财讲座等等，但这样的免费讲座到最后，常常变成了变相的产品发布会，无形的产品推销会，一些听讲座的百姓迷迷糊糊就购买了他们的产品，被他们发展成了会员……
如果你不是一个顶尖全才，资产没有一个亿，就请你就不要四处开花，听信一些什么理论专家说什么不要把鸡蛋放在一个篮子里，要分散投资的鬼话；因为你不懂那么多行业。
二“资产”特点
央行公布城镇居民资产负债调查总结
4月25日媒体报道央行发布在2019年10月份以来对覆盖30个省市的3万个城镇家庭资产负债情况调查的汇总结果。调查结果揭示了有关中国家庭部门资产结构及金融市场的重要结构性信息。
0 1
典型的城镇居民家庭有多少资产
调查报告显示样本城镇居民家庭总资产平均为317.9万元，中位数为163.0万元。平均资产大幅高于中位数表明资产分布较为不均。我们认为中位数可能更具代表性。我们对各类资产自上而下汇总估算的中国城乡户均资产规模大约在118万元，考虑到我们的估算包括农村家庭，这个均值可能具有更广的参考意义。
0 2
资产中房地产配置占比较高，占比约六成
这与直观印象基本一致。根据调查结果，样本城镇居民家庭资产以实物资产为主，户均实物资产253.0万元，占家庭总资产的八成；城镇居民家庭的实物资产中，74.2%为住房资产，户均住房资产187.8万元。居民住房资产占家庭总资产的比重为59.1%，这一比例与我们自上而下的整体估计基本吻合。央行报告指出这一比例高于美国统一指标28.5个百分点。我们认为这可能与几方面的因素有关，包括：中国的发展阶段整体落后美国，居民整体还处于解决住房需求的阶段，金融资产积累还在发展中；另外受房地产市场长期繁荣的吸引及金融市场发展的结构失衡制约，居民资产较大比例配置到地产市场等。
0 3
住房拥有率已经不低，未来需求重点来自进一步城镇化及居住升级
调查显示，城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%，有一套住房家庭的占比为58.4%，有两套住房的占比为31.0%，有三套及以上住房的占比为10.5%，户均有住房1.5套。这表明未来住房市场发展的重点是满足升级需求及进一步城镇化带来的首次购房需求。
0 4
金融资产配置整体偏低，占比约两成
调查结果显示，受调查家庭中99.7%的家庭拥有金融资产，户均金融资产64.9万元，占家庭总资产的20.4%。央行报告也指出，与美国相比中国城镇居民家庭金融资产占总资产的比重偏低，比美国低22.1的百分点。我们自上而下估算的城乡户均金融资产38.3万元，考虑到这包括农村家庭，这一估算在数量级及体量上可能也是大致合理的。
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金融资产中股票等配置偏低，配比只占6.4%
从调查看，受调查家庭中无风险金融资产的持有率为99.6%，户均35.2万元；风险金融资产的持有率为59.6%，户均50.1万元。从调查样本整体看来，户均持有无风险金融资产35.2万元，占总金融资产的比达到53.9%，高于风险金融资产。股票及基金占比分别为6.4%及3.5%，其中股票直接及间接持股的比例大幅低于美国居民家庭持有的股票资产占金融资产的比例（约35%）。
根据上述特征，站在金融市场的角度，我们预计：
1）未来中国家庭资产更多导向金融市场是值得关注的趋势，家庭财富管理需求仍将快速增长，前景可期。
2）资本市场改革与发展仍有较大空间。进一步推进资本市场革，促进资本市场枢纽功能的发挥，将有利于将金融资产往长期资本转化，既有利于促进实体经济发展、创新升级，又有利于促进居民的财富效应体现。后续我们仍会就此话题进一步分析。
