美元中期技术压力明显
金价短期颓势不改向好逻辑
2021年12月8日 威尔鑫投资咨询研究中心
首席分析师 杨易君
十一月国际现货金价以1782.30美元开盘，最高上试1877.05美元，最低下探1758.69美元，报收1774.28美元，下跌8.49美元，跌幅0.48%。月K线大幅冲高后尽吐涨幅，留下约100美元长上影线，呈看空意蕴甚浓的“射击之星”形态。
但看金价K线形态，技术派空头难免窃喜，多头忧心忡忡。然对比思考当月美元指数表现之后，空头或多了些许迷茫，多头忧虑或有缓解。
十一月美元指数以94.131点开盘，最高上试96.94点，最低下探93.81点，报收95.88点，上涨1740点，涨幅1.85%。月K线呈创2020年8月以来新高的中阳线。
对比11月金价月跌幅与美元指数月涨幅后，可以发现，黄金表现没那么糟糕。但就目前舆论风向观察，似乎也不利于黄金。
在美国高通胀持续背景下，明年美元进入升息周期是大概率事件。舆论导向进一步推测，这将利于美元继续上行，并利空黄金。
然就利好黄金基本面逻辑而言，美国引发的全球高通胀持续，是否在黄金市场得到补充反应？
此外，如果美股引领欧美股市中长期见顶，是否激发金融动荡避险情绪关注黄金？这是我们后市需要持续关注的逻辑。
从11月与12月初的美国经济数据观察，ISM制造业指数继续维持在30多年绝对高位，ISM非制造业指数连续两个月创有数据以来历史纪录新高。辞职潮与远低于预期11月非农就业人数，新一轮疫情，都意味着美国供应链梗阻，用工荒将延续，并继续激发通胀。而美国股市系统性估值又处于120年绝对高位，当前美国经济状况以及不确定性，不足以长时间支撑美股水牛泡沫。
虽然美元中期上行趋势看似不错，但我们继续提醒当前美元指数面临的中长期技术风险。实际上，美元指数96-98点区域，构成很强的技术阻力带。如美元指数、金价月K线图示：
从金价月K线形态（小图1）观察，11月K线形成上影线长达100美元的射击之星，看空意蕴浓厚，然该射击之星并不标准。标准的射击之星应出现在连续大幅上涨之后的绝对高位，中继过程中的信号并不可靠。尤其对比思考美元指数近2%的月涨幅，该射击之星的宏观技术参考意义则更低了。
但继续收口，且收口趋于极致的月线布林指标信号值得警惕，注意中期转势可能。无论逆转上行，还是趋势破位。
就宏观趋势形态而言，美元指数在96-98点区域，面临很强中长期技术压力。
小图2中，就美元指数2001年见顶121.01点后，至2008年见底70.68点整个宏观大熊市波段观察。该波段反弹的二分位（50%），理论位置在95.85点，构成当前美元指数上行反压。
小图3中，以美元指数2008年底部70.68点为基点，向上进行黄金分割切线推导：
123.6%黄金分割切线衍生位在2009、2010构成美元指数中期见顶有效反压，在2017年、2020/2021年构成美元指数中期调整支撑。
138.2%黄金分割切线衍生位，构成当前美元指数继续上行反压。
小图2中，对美元指数2008年见底70.68点后，至2017年见顶103.82点整个牛市波段进行黄金分割：
该波段回调的23.6%黄金分割位，构成美元指数进一步上行反压。
小图2中的技术解读，我们上周文章已分析过：
此外，我们上周还曾就美元指数2008/2009年70.68-89.62波段向上进行过黄金分割推导：理论位在96.855的138.2%黄金分割位，对当前美元指数的上行构成反压。
此外，还有前小图3中的阻速线1的2/3线，通常构成中期反弹终极反压。目前其理论压力在98/99点左右。还有如下图表对美元指数的上行压力解读：
我们对这幅图表已解读过两次，不再重复。
当然，短期或阶段惯性如何，谁都说不清。
就上述两幅图表可以看出，如果美元指数中期下行，90点附近依然是强支撑位置。
阶段黄金市场如金价日K线图示：
就日均线观察，目半年线、年线、360日均线自下而上排列，属于阶段趋空组合排列。牛市基础不牢固，甚至有熊市表象。
近月形态趋势观察，首先观L1L2震荡上行通道，其看似一个大致包含主要形态的有效趋势通道。当前金价面临趋势线L2支撑。
但L1L2并不是理论上的标准通道，H1H2通道才是。通道由1833.85、1680.23、1877.05美元三点决定。如果金价继续下行，理论上会在H2线上寻找支撑，大致对应着9月末的1721.03美元附近底部。
然就波浪理论分析，与L2线共振于1760/1780美元区域的支撑看似更多。
头条号入驻
4000520066 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
