中国出口运行趋势显示A股应该位于周期底部区，美国M2利好黄金就中国出口运行趋势观察，A股应该位于周期底部区美国M2增速历史周期信息利好商品黄金就M2货币存量增速与A股运行趋势观察，没有明显相关性。货币调控，更主要是一种经济调控行为，而非金融调控。但其对金融影响存在后效，货币增速中周期见底后，首先有利于激活经济，进而正反馈至金融层面。而出口增速与A股运行趋势就有很强正相关性了，图中所示，A-H各出口增速中周期低点，大都对应A股阶段或中长期底部，至少无中期下跌风险。当前无视经济周期而空洞唱空A股的行为，相当缺乏专业素养！观美国M2增速历史周期，当前无疑位于历史绝对低位区，且中长周期见底信号清晰。由于美国财政流动性扩张早已提前两年（始于2022年9月）进入新周期，目前货币流动性层面也中长周期见底了，且美联储推开了降息周期之窗，结合当前美国CPI年率（通胀）所处的历史位置观察思考，美国经济在未来多年极可能会继续饱受通胀高企之困。若美国经济相对稳定，这种情况即利好商品市场，也利好黄金市场；若美国经济不稳定，中轻度经济金融危机起伏不断，将至少利好黄金市场，当前系统估值距离140年绝对顶部不到10%的美股，必是非常鸡肋的市场。地缘政治危机强化，对金市更是“锦上添花”！
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杨易君黄金与金融投资
黄金理财名家，股市商品及宏观研究
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